Caídas en bolsa por tensiones arancelarias, datos mixtos desde China
EEUU y Europa afrontan una semana de datos macro y resultados de grandes compañías
La semana arranca con recortes en las bolsas. La combinación de nuevos aranceles de Estados Unidos a países europeos, tensiones geopolíticas y datos mixtos desde China ha llevado a una apertura negativa en los mercados, tanto en las bolsas asiáticas como en las europeas y los futuros estadounidenses en rojo y los metales preciosos marcando nuevos máximos.
El anuncio del presidente de EEUU, Donald Trump, de imponer nuevos aranceles del 10% desde el 1 de febrero, que podrían escalar al 25% en junio, ha encendido las alarmas. La medida afecta a ocho países europeos -entre ellos Alemania, Francia y Reino Unido- que se oponen a su plan de comprar Groenlandia. Además, estos países han enviado tropas al territorio.
Desde la Unión Europea se considera una amenaza directa al frágil acuerdo comercial con EEUU, pendiente de ratificación, y se estudia reactivar represalias por valor de 93.000 millones de euros. Renta 4 Banco destaca que "la mayor incertidumbre, hasta ahora obviada por el mercado, invita a la prudencia".
El oro y la plata rebotan con fuerza, con subidas del +2% y +3% respectivamente, impulsados por la búsqueda de activos refugio. En este contexto, los analistas de Renta 4 inciden en que Trump propone incluso la creación de un organismo por la paz ("la ONU de Trump").
🌟 China cumple, pero no convence
Los datos del producto interior bruto (PIB) del cuarto trimestre permiten a China cumplir su objetivo de crecimiento para 2025 (+5%), pero el ánimo no mejora. El PIB crece un +4,5% interanual, su nivel más bajo desde 2022, y las ventas minoristas y la inversión inmobiliaria siguen cayendo.
Desde Renta 4 alertan: "los datos de diciembre muestran una intensificación de la debilidad de su economía, especialmente en el inmobiliario y el consumo privado".
📊 Claves macro: IPC en la eurozona, Reino Unido y ventas de vivienda en España
Este lunes conoceremos el dato final del índice de precios de consumo (IPC) de diciembre en la Eurozona. El consenso espera una tasa general del +2,0% y una subyacente del +2,3%, ambas levemente por debajo del mes anterior.
En Reino Unido se publicará el miércoles el IPC de diciembre, que podría subir al +3,3%, lo que pone presión sobre el Banco de Inglaterra. En España, se espera un nuevo retroceso en las ventas de vivienda anual del pasado mes de noviembre, tras la caída previa del -2,5%.
🌐 EEUU: datos positivos, pero con matices
Aunque la producción industrial repuntó en diciembre (+0,4%), Wall Street cerró la semana con ligeros descensos: el S&P 500 cede un -0,38% y el Nasdaq un -0,66%. Los sectores presentan un comportamiento mixto: destaca el alza del inmobiliario (+1,2%) frente al castigo en salud (-0,84%). Santander Asset Management subraya que "la semana se saldó con tono positivo pese a las tomas de beneficios".
Esta semana se conocerán datos clave como el deflactor del consumo privado subyacente (+2,8%e) y el PIB final del tercer trimestre de 2025 (+4,3%e), junto con sus componentes de consumo y precios. También se espera la encuesta ZEW en Alemania y los PMIs preliminares de enero en EEUU, Europa y Japón este viernes.
📈 Resultados empresariales: arranque mixto
Con un 7% de los resultados del S&P 500 ya publicados, el 79% de las compañías supera expectativas en beneficios por acción (BPA) y el 67% en ingresos. Destacan sorpresas positivas en financieros y consumo discrecional, mientras que energía y salud decepcionan. Esta semana publican pesos pesados como Netflix, Johnson & Johnson, Visa, Intel y Alcoa, mientras que en España el pistoletazo de salida lo dará Bankinter.
Desde Renta 4 advierten que "seguiremos prestando atención a las guías de 2026 y la capacidad de las compañías para seguir creciendo en un contexto de múltiplos exigentes".
Además, este viernes se reúnirá el Banco de Japón, sin cambios esperados en los tipos (0,75%). Pero podría revisar al alza sus previsiones de PIB e IPC para 2026. La debilidad del yen genera presiones inflacionistas que podrían acelerar futuras subidas.
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