Petróleo al alza y semana clave de inflación y resultados: Bolsas hoy | Resumen diario de mercados
La escalada del conflicto entre EEUU e Irán vuelve a impulsar el petróleo
La inflación de junio en EEUU y el estreno de Warsh ante el Congreso centrarán la atención
Comienza la temporada de resultados en Wall Street con la gran banca como protagonista
Las bolsas europeas arrancan la semana con ligeras caídas (Eurostoxx 50, -0,28%) después de que el conflicto en Oriente Medio haya vuelto a escalar durante el fin de semana. En España, el Ibex 35 arranca con una caída algo superior a la europea (-0,36%). Por su parte, los futuros americanos se muestran en negativo (S&P 500 y Nasdaq 100, -0,6% y -1,3%, respectivamente).
El mercado vuelve a poner el foco en el petróleo y en el riesgo de que la tensión geopolítica termine condicionando la inflación y, por extensión, las decisiones de los bancos centrales. La semana, además, llega cargada de referencias. Los inversores estarán pendientes del dato de índice de precios de consumo (IPC) de junio en Estados Unidos, que se publica este martes.
También será importante la primera comparecencia semestral del nuevo presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Kevin Warsh, y del inicio de la temporada de resultados del segundo trimestre en Wall Street. Las perspectivas de Renta 4 Banco, XTB y Link Gestión coinciden en que estos tres factores serán determinantes para comprobar si las elevadas valoraciones bursátiles siguen estando justificadas.
🛢️ Oriente Medio vuelve a disparar el petróleo
El recrudecimiento de los enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán ha devuelto la volatilidad a los mercados. Los nuevos ataques entre ambos países y la incertidumbre sobre la situación del estrecho de Ormuz han provocado un nuevo repunte del precio del Brent, que vuelve a acercarse a los 80 dólares por barril (+3,82%).
Desde Renta 4 Banco explican que, más allá del debate sobre si el estrecho permanece oficialmente abierto o cerrado, "en la práctica" el tráfico marítimo se ha reducido de forma drástica, un elemento que vuelve a poner el suministro energético bajo vigilancia.
Una visión similar comparte Juan José Fernández-Figares, director de IICs de Link Gestión, que destaca que el temor de las navieras está reduciendo considerablemente el tránsito por la zona y considera poco probable una relajación del conflicto mientras no se retomen las negociaciones diplomáticas.
Sin embargo, Manuel Pinto, director de investigación en XTB, introduce un matiz relevante. El experto recuerda que la reacción de las bolsas está siendo muy diferente a la vivida durante las primeras semanas del conflicto, ya que buena parte del riesgo energético ya estaba incorporado en las cotizaciones. Además, factores como la menor demanda china, el aumento de la producción en otras regiones y las reservas estratégicas ayudan a contener el riesgo de un repunte sostenido del crudo.
📊 La inflación y Kevin Warsh, en el centro de todas las miradas
El principal dato macroeconómico de la semana llegará este martes con la publicación del IPC estadounidense correspondiente a junio.
Los analistas esperan una moderación de la inflación general gracias al descenso que registró la energía durante el mes, aunque la nueva subida del petróleo obliga a interpretar el dato con cierta cautela.
Pero la atención no se centrará únicamente en la inflación. Warsh debutará ante el Congreso este martes y miércoles, en unas comparecencias que podrían ofrecer pistas sobre el futuro de la política monetaria estadounidense.
Desde Renta 4 Banco consideran especialmente relevante conocer cómo interpreta Warsh el actual escenario de inflación y tipos de interés, especialmente después de que el mercado haya incrementado notablemente la probabilidad de nuevas subidas de tipos.
En la misma línea, el directivo de XTB señala que los inversores tratarán de comprobar hasta qué punto el nuevo presidente mantendrá la independencia de la Reserva Federal respecto a la Administración estadounidense y cuál será el alcance de las reformas internas que ha puesto en marcha.
Mientras tanto, Fernández-Figares, de Link Gestión, recuerda que durante la semana también se conocerán las ventas minoristas, la producción industrial y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, referencias que ayudarán a medir el estado de la economía estadounidense.
💼 Comienza el examen de las empresas
Si la geopolítica y la inflación dominan el corto plazo, el verdadero examen para las bolsas será la temporada de resultados.
Esta semana arrancan las cuentas de los grandes bancos estadounidenses, con entidades como JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo o Morgan Stanley inaugurando la campaña del segundo trimestre.
Desde Renta 4 Banco destacan que el consenso espera un crecimiento del beneficio por acción del S&P 500 superior al 23% interanual, aunque recuerdan que históricamente las compañías suelen superar las previsiones del mercado.
No obstante, tanto Renta 4 Banco como XTB coinciden en que la clave no estará tanto en las cifras ya obtenidas como en las previsiones que las empresas ofrezcan para la segunda mitad del año.
En palabras de Manuel Pinto, de XTB, "cuando el mercado ya da por hecho que no habrá malas noticias, el verdadero riesgo es que cualquier decepción, por pequeña que sea, tenga un impacto mucho mayor en las cotizaciones".
También Link Gestión pone el foco en las guías empresariales, tanto en Estados Unidos como en Europa, donde esta semana también comenzarán a presentar resultados compañías como ASML, BP, Ericsson, Volvo o Richemont. Este lunes en Alemania presentará resultados Volkswagen.
🌏 China y Corea medirán el pulso de Asia
Asia también concentrará buena parte de la atención. China publicará esta semana el producto interior bruto (PIB) del segundo trimestre junto a varios indicadores de actividad que permitirán evaluar la fortaleza de la segunda economía mundial.
Las previsiones apuntan a una desaceleración del crecimiento, mientras continúa la divergencia entre una industria que mantiene un comportamiento relativamente sólido y un consumo interno todavía débil, una lectura compartida tanto por Renta 4 Banco como por XTB.
Además, el Banco de Corea podría volver a endurecer su política monetaria. Desde XTB consideran que esta decisión será especialmente relevante por el peso de Corea del Sur en la industria mundial de los semiconductores. También lo será por las implicaciones que unos tipos de interés más elevados podrían tener sobre las elevadas valoraciones de las compañías vinculadas a la inteligencia artificial.
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