Petróleo, inflación y bonos bajo presión: septiembre arranca en Bolsa | Resumen diario de mercados
El petróleo y el repunte de las rentabilidades de los bonos meten presión en bolsa
La inflación de agosto de la Eurozona centra todas las miradas
Septiembre arranca con Oriente Medio, inflación y deuda soberana como grandes focos
Las bolsas europeas arrancan la sesión a la baja (Eurostoxx 50, -0,1%), con un Ibex 35 que acoge el mismo tono por debajo de los 20.000 puntos (-0,35%). En Asia, la jornada vuelve a traer un tono dispar: el Kospi coreano sube un 0,2% mientras el Nikkei 225 japonés baja un 0,19%. Por su parte, los futuros americanos se muestran ligeramente en negativo tanto en el S&P 500 como en el Nasdaq 100 (-0,1%).
Septiembre llega sin dar demasiada tregua a los inversores. El petróleo se mantiene por encima de los 90 dólares por barril, las rentabilidades de la deuda continúan al alza y la inflación vuelve a ocupar el centro del escenario, justo cuando el mercado empieza a descontar nuevas subidas de tipos en Europa.
El mercado da la bienvenida al mes con un tono poco optimista en una jornada en la que el dato capaz de cambiar el tono de la sesión llegará a media mañana: la inflación preliminar de agosto de la Eurozona. Desde Bankinter apuntan a una sesión este martes de "lateralidad y goteo a la baja".
🛢️ El petróleo vuelve a meter presión sobre la inflación
El barril de Brent vuelve a cotizar por encima de los 90 dólares y complica la fotografía para los bancos centrales. El conflicto en Oriente Medio continúa siendo uno de los grandes focos para los mercados, aunque por ahora el suministro parece estar resistiendo mejor de lo que inicialmente se temía.
Juan José Fernández-Figares, director de Gestión de IICs de Link Gestión, señala que algunos analistas apuntaban este lunes a que se habría recuperado más de dos tercios del volumen de petróleo que atravesaba el estrecho de Ormuz antes del inicio de la guerra. Pese a ello, el problema para los inversores no desaparece.
Como destaca el experto de Link Gestión, "los actuales niveles de precios siguen ejerciendo presión al alza sobre la inflación mundial y condicionando, por ello, las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales". Esa es precisamente una de las conexiones que vigila también Bankinter: petróleo alto, inflación más resistente y rentabilidades de los bonos elevadas.
🌡️ La inflación europea se aleja del objetivo del BCE
La gran cita de este martes 1 de septiembre es el índice de precios de consumo (IPC) preliminar de agosto de la Eurozona. Renta 4 Banco espera un repunte de la tasa general desde el 2,9% anterior hasta el entorno del 3,3%, mientras la inflación subyacente se mantendría más contenida, alrededor del 2,5%.
Los primeros datos nacionales ya han dado algunas pistas. Renta 4 Banco recoge una inflación del 2,9% en Alemania, frente al 2,8% anterior; del 4,3% en España, frente al 3,6%; y del 2,4% en Francia, frente al 2,1% previo. La cuestión ahora es cuánto de ese repunte terminará trasladándose a las decisiones del Banco Central Europeo (BCE).
Para Renta 4 Banco, "la presión al alza en el componente energético previsiblemente seguirá consolidando el sesgo restrictivo del BCE de cara a la reunión del jueves 10 de septiembre". El informe señala una probabilidad del 97% de una subida de 25 puntos básicos.
Bankinter coincide en que el movimiento está muy asumido: "se da prácticamente por hecho que el BCE subirá 25 puntos básicos los tipos en su próxima reunión". La entidad añade, no obstante, que una inflación algo mejor de lo previsto podría mejorar el tono de las bolsas durante la sesión.
📈 Los bonos lanzan otro aviso a los inversores
Mientras todas las miradas se dirigen al IPC, el mercado de deuda ya está enviando su propio mensaje. Renta 4 Banco advierte de que las tasas internas de retorno (TIRes) "continúan presionadas al alza". La rentabilidad del bono estadounidense a diez años alcanza el 4,78%, mientras que la del bono japonés toca el 3% por primera vez desde 1996.
La deuda soberana está, de hecho, en el centro de la reunión de ministros de finanzas y bancos centrales del G20. Según recoge Renta 4 Banco, el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, ha defendido el crecimiento y la desregulación como vía para reducir los elevados volúmenes de deuda.
Y las cifras explican la preocupación: la deuda federal estadounidense ha superado por primera vez los 40 billones de dólares, mientras las rentabilidades de los bonos a diez y treinta años se encuentran en máximos de 19 y 25 años, respectivamente, según el informe de Renta 4 Banco.
🇺🇸 Después de la inflación, llega el empleo estadounidense
La otra gran pata de la semana está en Estados Unidos. Este martes se publican las vacantes de empleo JOLTS de julio y el ISM manufacturero de agosto, antes del ADP de empleo privado y del informe oficial de empleo que llegarán durante los próximos días.
Renta 4 Banco espera que el ISM manufacturero continúe mostrando "niveles de clara expansión", con una previsión de 55,2 puntos frente a los 55,6 anteriores.
Pero Bankinter pide mirar especialmente debajo del capó del indicador, hacia su componente de precios pagados. Según sus analistas, merece "especial atención" en un escenario de rentabilidades de los bonos elevadas y en el que "el foco de la Reserva Federal de EEUU (Fed) se centra más en la inflación que en el empleo/economía".
En China, mientras tanto, el PMI manufacturero RatingDog de agosto, publicado este martes, ha alcanzado los 51,5 puntos, por encima de los 51,2 esperados y de los 50,9 anteriores, según recoge Renta 4 Banco.
Te puede interesar:
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
Invierte fácil con Indexa Capital
El gestor de carteras independiente líder en España, con más de
4.860 M€ gestionados, asesorados o administrados, de más de 149 mil clientes. Además, carteras de fondos indexados y de planes de pensiones con diversificación global y comisiones 80 % más bajas que los bancos.