Tensión geopolítica, tipos al alza y petróleo en foco: las Bolsas, en modo defensivo | Resumen diario de mercados
La escalada entre EEUU e Irán eleva la volatilidad y presiona a las bolsas
El mercado empieza a descontar subidas de tipos en EEUU y Europa
Energía resiste mientras el resto de sectores sufre por el repunte de TIRes
Las bolsas europeas abren la sesión de este lunes con caídas (Eurostoxx 50, -1,27%), mientras los futuros del S&P 500 se muestran a la baja (-0,9%). Todo ello en una sesión marcada claramente por la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán. Según destaca Renta 4 Banco, el conflicto sigue siendo el principal foco del mercado y amenaza con prolongarse, elevando la incertidumbre global.
El ultimátum lanzado por el presidente de EEUU, Donald Trump, para reabrir el Estrecho de Ormuz añade presión a un escenario ya complejo. Desde Renta 4 Banco advierten de que una respuesta negativa por parte de Irán podría recrudecer el conflicto con implicaciones directas en energía, inflación y crecimiento.
La semana pasada ya dejó señales claras. Según Santander AM, las bolsas europeas registraron caídas superiores al -1% en la última sesión semanal. En concreto, el Stoxx Europe 600 retrocedió hasta en un 3,8%. Por otro lado, el sector energía lideró las subidas (+3,26%) a la vez que la tecnología, recursos básicos y media registraron los mayores descensos.
📈 Tipos de interés: giro radical en expectativas
Uno de los movimientos más relevantes del mercado está en la renta fija. Según Renta 4 Banco, el mercado ya no descuenta bajadas de tipos por parte de la reserva Federal de EEUU (Fed) en 2026, e incluso empieza a asignar probabilidades a nuevas subidas.
En Europa, el giro es igual de significativo. Tal y como recogen los analistas, los inversores ya ponen en precio hasta tres subidas adicionales del Banco Central Europeo (BCE). Además, las TIRes (tasas internas de retorno) están reaccionando con fuerza: la subida es más intensa en los tramos cortos (2 años).
Desde Santander AM explican que este repunte está impulsado tanto por el encarecimiento del petróleo como por mensajes más restrictivos desde los bancos centrales.
🛢️ Petróleo, oro y materias primas: señales cruzadas
El petróleo de Brent se mantiene en niveles elevados, por encima de los 110 dólares, en un contexto de incertidumbre sobre el suministro. Desde Renta 4 Banco recuerdan que cualquier interrupción en el Estrecho de Ormuz podría tensionar aún más los precios energéticos.
Sin embargo, uno de los movimientos más llamativos está en el oro. A pesar del contexto de riesgo, el metal precioso cae con fuerza (-7% este lunes). Según Renta 4 Banco, esto responde a unas expectativas de tipos más altos y a las ventas forzadas para cubrir pérdidas en otros activos.
📊 Macro del día: confianza y primeros impactos del conflicto
En el plano macroeconómico, la jornada de este lunes viene cargada de referencias relevantes. En Europa, conoceremos la confianza del consumidor de la Eurozona y los PMIs globales de marzo. En Alemania, se publicará la encuesta de confianza empresarial IFO de este mes de marzo y el dato preliminar del índice de precios de consumo (IPC) correspondiente al mes de marzo en España.
En Estados Unidos, se dará a conocer la encuesta de la Universidad de Michigan. Desde Renta 4 Banco ponen el foco especialmente en los PMIs, que podrían empezar a reflejar los primeros efectos del conflicto en pedidos y precios.
Si se confirma este deterioro, el mercado podría enfrentarse a un escenario más complejo: menor crecimiento y mayor inflación.
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