La subida experimentada por las Bolsas en el año 2024 ha llevado a algunos analistas a temer una posible corrección. Algunas voces han alertado en los últimos meses de un posible riesgo de burbuja en las cotizaciones de las Bolsas americanas, especialmente, en las empresas tecnológicas debido a la gran concentración del S&P 500. Sin embargo, otras voces han mantenido su confianza en la buena marcha de los mercados financieros.
Este ha sido el caso del equipo de BBVA Asset Management & Global Wealth, la unidad de inversión del grupo financiero BBVA, que ha presentado sus perspectivas para el año 2025. "Seguimos pensando que las Bolsas tienen recorrido adicional. Llevan años ya subiendo y creemos que, en nuestro escenario central, en el que se mantiene el crecimiento económico, las Bolsas pueden tener otro buen año 2025", ha afirmado director de estrategia global de BBVA AM & GW, Joaquín García Huerga, en la convocatoria a medios celebrada este martes en la sede de la entidad.
A diferencia de quienes piensan que hay una burbuja, García Huerga sí se ha mostrado confiado en el potencial del sector tecnológico por la inteligencia artificial. "El sector tecnológico tiene un futuro brillante por delante. Goza de un crecimiento envidiable. No tiene deuda y recompra acciones", ha apuntado.
Ahora bien, el equipo de BBVA AM ha apuntado a un escenario abierto en los mercados financieros en 2025 debido a la incertidumbre. "Un escenario más abierto de lo normal, pero con margen para sorpresas positivas. La palabra para catalogar a 2025 es incertidumbre, pero la incertidumbre, en este caso, opera en los dos lados. Las cosas se pueden torcer, pero igualmente pueden ir bien. Un escenario abierto significa que la economía y que los mercados pueden tener un buen comportamiento en 2025", ha asegurado.
"El mayor condicionante va a ser la Administración Trump"
La principal razón de esa incertidumbre viene por la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca en enero tras su victoria en las elecciones. "El mayor condicionante va a ser la política estadounidense y la Administración Trump, es decir, el tipo de políticas que vaya a implementar a lo largo del 2025. Aquí es donde a día de hoy todavía hay bastante incertidumbre", ha señalado.
A pesar de esa incertidumbre, la gestora ha pronosticado un escenario de crecimiento positivo para la economía global. "El crecimiento global del año 2024 se ha estabilizado en el 2,8%. La estimación de crecimiento para el año 2025 está, en términos de consenso, muy constante en el 3%. No hay revisiones a la baja del crecimiento previsto para el año que viene", ha afirmado.
BBVA AM ha previsto un crecimiento potencial del 2% de la economía de Estados Unidos para 2025, por debajo del 2,7% pronosticado para este año. "Contemplamos un año abierto en términos económicos. Hay más incertidumbre de lo normal. El crecimiento potencial de Estados Unidos es del 2%. Esto es lo que esperamos que vaya a crecer el año que viene", ha señalado.
Más modesta ha sido su previsión para la economía de la eurozona, el grupo de países europeos que comparten el euro como moneda, aunque en este caso ha previsto una mejora respecto a 2024. "El crecimiento potencial de la eurozona es del 1%. Esto significa mejorar dos décimas respecto al crecimiento real de 2024, que va a ser del 0,8%", ha afirmado.
En cuanto a China, García Huerga ha pronosticado un menor crecimiento económico. "Tenemos una previsión para el año que viene del 4,5%. China cada año va creciendo menos, algo que es normal, porque va teniendo un patrón de comportamiento de país más desarrollado. Y, adicionalmente, está inmersa en estabilizar el mercado inmobiliario chino", ha dicho.
"La Fed puede bajar los tipos en 100 puntos básicos"
Respecto a la inflación, el equipo de la gestora ha pronosticado que se siga moderando en el próximo ejercicio. "La inflación general va a seguir convergiendo a la zona del 2%, pero va a hacer una media anual en torno al 2,4% y va a cerrar en el 2,4% en diciembre del 2025", ha apuntado.
Esta moderación de la inflación permitirá a la Reserva Federal de Estados Unidos continuar con su senda de recortes de tipos de interés, iniciada en septiembre. "La Reserva Federal va a poder bajar tipos, pero con cierta cautela", ha asegurado.
En concreto, la firma ha previsto una rebaja de los tipos por parte de la Fed en 100 puntos básicos desde el 4,75% actual. "Desde el día de hoy, la Fed puede bajar aproximadamente 100 puntos básicos. Podría hacer cuatro bajadas de 25 [puntos básicos], incluyendo la bajada de diciembre, si es que finalmente la realiza", ha señalado.
Eso sí, si la economía estadounidense crece más de lo previsto, quizás la Fed tenga que aprobar menos bajadas de tipos. "Si el crecimiento sorprende al alza en EEUU, la inflación también puede sorprender al alza. Eso implicaría que la Reserva Federal no pudiera bajar los tipos en 100 puntos básicos", ha matizado.
En cuanto a la eurozona, la gestora ha previsto que la inflación se sitúe en torno al 2%. "El matiz es que la inflación subyacente en Europa sí llegaría al 2%. La inflación subyacente en Europa sí bajaría más que la inflación general. Eso dejaría más cómodo al BCE para bajar los tipos de interés", ha apuntado.
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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