Malos augurios para las Bolsas: esta gestora ve una potencial corrección del 8% al 12%

Malos augurios para las Bolsas: esta gestora ve una potencial corrección del 8% al 12%

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) aprobó la semana pasada una bajada de tipos de 50 puntos básicos que sorprendió a muchos inversores, ya que la mayoría de analistas pronosticaba un recorte de 25 puntos. "Muchos inversores, como nosotros, esperaban una rebaja menor de un cuarto de punto", reconoce Philip Orlando, estratega jefe del mercado de renta variable y director de inversiones de Federated Hermes, en un comentario enviado a medios.

Este experto se pregunta cómo afectará esta agresiva bajada de tipos a los mercados financieros. "¿Podría la agresiva reducción asustar a los inversores y hacerles pensar que los responsables políticos creen que la economía está en mal estado? La estimación de 250 dólares en beneficios del S&P 500 este año equivale a una elevada relación precio/beneficios de 23 veces. Los rendimientos de referencia del Tesoro a 10 años se sitúan ahora sobre el 3,7%, lo que se traduce en un PER objetivo de unas 18 veces en el llamado ‘modelo de la Fed’. Esto sugiere que los inversores en Bolsa son excesivamente optimistas en un 25% más o menos", señala.

Ante este escenario, la gestora considera que podría producirse una corrección en las Bolsas tras la bajada de tipos. Por eso, se mantienen cautelosos sobre la renta variable. "Mientras que las acciones suelen subir cuando la Fed sube los tipos de interés y hace una pausa, tienden a corregir cuando los tipos empiezan a bajar. Ello se debe a que un ciclo de relajación indica que la Reserva Federal cree que la economía se está ralentizando, con un mercado laboral en deterioro y unos beneficios empresariales a la baja. En consecuencia, mantenemos la cautela sobre las acciones a corto plazo, dado el potencial de una corrección temporal del 8-12% en los próximos meses", advierte.


Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.


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