La vuelta de Donald Trump a la Casa Blanca ha disparado las tensiones geopolíticas, con la imposición de aranceles masivos tanto a sus socios comerciales como a sus rivales. Esta guerra comercial se ha unido a otros conflictos previos como la guerra de Ucrania o el conflicto de Gaza. Ante este escenario, la necesidad de incrementar el gasto en defensa en Europa se ha impuesto.
El gasto en defensa de los países de la Unión Europea ha aumentado más de un 30% entre 2021 y 2024, hasta alcanzar los 326.000 millones de euros. Esta cifra supone el 1,9% del PIB comunitario, según el Consejo Europeo. Se espera que el gasto aumente en más de 100.000 millones de euros en términos reales de aquí a 2027.
¿Es un buen momento para invertir en defensa? A pesar de este aumento de la inversión previsto en este sector, la gestora de activos española especializada en inversión en valor Panza Capital ha señalado que ya es tarde para invertir en defensa debido a la revalorización experimentada por las compañías.
"El sector está atrayendo mucho capital. Desde nuestro punto de vista, hoy es tarde para invertir en defensa", ha asegurado Beltrán de la Lastra, director de inversiones y presidente de Panza Capital en la presentación de la carta trimestral de la gestora celebrada este martes en las oficinas de la firma en Madrid.
De hecho, la firma ha reducido su exposición a este sector en la cartera de sus fondos durante el primer trimestre de 2025. "Hemos reducido significativamente en defensa. Hemos estado significativamente invertidos en defensa. Hoy, después de un comportamiento fenomenal del sector de defensa, lo que descuentan los precios es distinto. Teníamos el 8% de la cartera en defensa y ahora tenemos un porcentaje mucho menor. No llega al 3%", ha explicado.
En concreto, la gestora ha vendido la posición en empresas de defensa francesas Thales y Dassault Aviation y ha reducido la exposición a la firma británica Babcock. "Las compañías de defensa (Babcock, Thales, Dassault Aviation) se han comportado muy bien en los últimos trimestres por lo que vendemos una parte importante de nuestra exposición al sector. En Babcock, por ejemplo, comenzamos a invertir a 2.92 libras y está a 7.40 libras. Thales y Dassault Aviation han tenido un comportamiento similar", ha explicado la firma en la carta trimestral.
Asimismo, la gestora también ha reducido su exposición al sector financiero tras el buen comportamiento de entidades como Unicredit y Commerzbank en Bolsa a raíz del anuncio del plan de inversiones de Alemania. "Hemos reducido en bancos. Vienen de un entorno ideal, porque tenían un margen de intermediación alto y una mora muy baja. Ganan mucho por el dinero que prestan y los préstamos se lo pagan. Había una oportunidad, pero está llegando a su fin", ha señalado.
El director de inversores de la gestora ha señalado que existen otros sectores más atractivos para invertir en este momento. "Ya no es atractivo. Hay muchas mejores opciones que invertir en defensa o que invertir en bancos hoy. Tienes otros sectores como el químico, donde hay menos gente dispuesta a invertir”, ha explicado.
En su lugar, la gestora ha apostado por invertir en otros sectores, como la construcción, la automoción y el sector químico. "Hemos reinvertido ese dinero en la construcción, la automoción y el sector químico. Son unas áreas de inversión muy incómodas, pero extraordinariamente atractivas", ha señalado.
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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