Para los escépticos de la inversión bajista. Modelo Long/Short basado en el Acquierer's Multiple
THE ACQUIRER’S MULTIPLE LONG/SHORT, PARA LOS ESCÉPTICOS DE LA INVERSIÓN BAJISTA
1 The Acquirer’s Multiple Long/Short, para los escépticos de la inversión bajista
En este artículo repaso la idea principal que recae sobre la inversión bajista, y la confusión al respecto, mostrando un simple modelo de inversión Long/Short y porqué los fondos de cobertura suelen llevar a cabo esta práctica. No es porque quieran hundir a ninguna empresa y sean malas personas que quieren que tú pierdas dinero. No.
Por el contrario, mientras tú te preocupas de si Cliff Asness ha invertido en corto sobre el Popular, por ejemplo, ellos están en otra guerra. No tienen la menor intención de hundir a nadie, y por ejemplo en el caso particular de Cliff Asness no conoce siquiera qué acciones forman parte de sus porfolios. Es un inversor puramente cuantitativo y él se jacta a menudo de bromear con eso "no tengo ni idea de dónde estoy invertido".
Toby Carlisle también explica en su último libro un modelo sólo Long basado en investigación cuantitativa, y en este caso me tomo la licencia de añadir a ese modelo suyo la versión Short, y montar un estratégico Long/Short para que se vea porqué tiene sentido eso que hacen esos supuestos desalmados.
De hecho, a modo de ejemplo el resultado es el siguiente:
El resultado,
- Rentabilidad anual media del 38,25% neta
- Años como el 2008, el modelo arroja una rentabilidad del 41,20% neto ese año
- Años como el 2011 donde la cartera Long no da rentabilidad, el portfolio Short suma un 59%, dando un resultado conjunto en el año del 38,92%
- Simple a más no poder. Gracias Toby
En fin, un mundo interesantísimo para estudiar con escrupuloso detalle.
Un saludo
