Inflación, liquidez, tensión crediticia… JPMorgan Banca Privada traza sus perspectivas de inversión 2024
"La subida de los rendimientos de la renta fija mundial no solamente es histórica, sino que puede marcar una ocasión única en toda una generación como punto de entrada para los inversores, algo que podría no estar disponible dentro de un año", afirma Clay Erwin, director global de Inversiones de JPMorgan Banca Privada.
Estas son cinco consideraciones que la entidad aconseja tener en cuenta para navegar en este nuevo entorno:
1) Es probable que la inflación se estabilice, pero hay que protegerse contra ella
"Los inversores todavía han de prepararse para un mundo de inflación elevada, sólo que no tan alta como la que hemos experimentado recientemente", comenta Erwin. Para hacer frente a esta perspectiva, señalan a la renta variable: las empresas cotizadas están en disposición de seguir manteniendo su poder de fijación de precios y sus márgenes, recoge el informe.
Además, la firma señala que los inversores deberían considerar los activos reales como cobertura frente a la inflación en el próximo ciclo.
2) El dilema de la liquidez: ventajas y riesgos de mantener demasiada
La baja volatilidad y los rendimientos elevados han sido un imán para los clientes de banca privada de J.P. Morgan, que mantienen bastante más efectivo que hace dos años, habiendo añadido al menos 120.000 millones de dólares más en fondos del mercado monetario a corto plazo y en letras del Tesoro. Esta es una tendencia global, pero particularmente fuerte en EE.UU..
"Es bueno mantener efectivo cuando los tipos son altos y los mercados son muy volátiles", afirma Clay Erwin, aunque advierte que también advierte que "creemos que esto es lo mejor que se puede obtener del efectivo".
3) Los bonos son competitivos: ajuste la combinación en función de sus ambiciones
Según el equipo de banca privada de JPMorgan, los bonos pueden estar ahora preparados para ofrecer una buena rentabilidad de cara al futuro. "En los bonos buscamos estabilidad e ingresos” afirma Luis Artero, director de inversiones deJPMorgan Banca Privada en España, que considera que "dado el reciente aumento de los rendimientos, desde nuestro punto de vista los bonos están ahora bien posicionados para cumplir su cometido en ambos casos".
4) La renta variable, hacia nuevos máximos
En cuanto a la renta variable, el informe de perspectivas de JPMorgan Banca Privada destaca que ofrece a los inversores la posibilidad de ganancias significativas en 2024. Aunque el crecimiento económico se ralentice por la subida de tipos, el incremento de los beneficios de las acciones de gran capitalización debería acelerarse y podría impulsar al alza los mercados bursátiles durante el próximo año.
5) Posibles focos de tensión crediticia, pero limitados y manejables
Las perspectivas de la frima para el próximo año vislumbran posibles tensiones en determinados sectores del mercado de crédito ante el endurecimiento de la financiación. Por ejemplo, los préstamos inmobiliarios comerciales, los préstamos apalancados y algunas áreas del crédito al consumo -como los automóviles y las tarjetas de crédito- y el crédito corporativo de alto rendimiento podrían ser vulnerables. No obstante, la entidad considera que estas tensiones serán manejables y no darán lugar a una recesión en 2024.
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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