¿Dónde invertir en este momento? Las apuestas de Deutsche Bank
Ayer estuve en la presentación de Perspectivas de los Mercados Financieros de Deutsche Bank, en la que el banco compartió su visión positiva con respecto a la Renta Variable y el dólar fundamentalmente. A modo de resumen estos son algunos de los puntos claves que citaron:
- El problema en Europa es la deuda, que podría tocar máximos el año que viene, momento a partir del cual debería empezar a bajar incluiso en España.
- El euro se sigue manteniendo en niveles muy altos y tiene que perder peso frente al dólar, ya que todos los fundamentales apoyan al dólar.
- Los datos en España son positivos. La entidad ha revisado al alza las previsiones de crecimiento para 2014 y 2015.
- Sus apuestas en EEUU son casi todas cíclicas. Siguen confiando en la tecnología, pero siendo más selectivos.
En cuanto a sus apuestas concretas, estas son las compañías que Deustbank Bank destaca:
Renta Variable EEUU:
- Servidores y semiconductores: Cisco, F5, Qualcomm
- Hardware: Apple, Google. Facebook
- Consumo cíclico: Ford, CBS, NIKE
- Financieras: MetLife, Goldman Sachs
- Biotecnologicas: Celgene, Biogen, Gilead Sciences, Amgen
- Industriales: Schlumberger, General Electric
Renta Variable Europa:
- Financieras: AXA, Intesa San Paolo, USB, Lloyds
- Construcción: Saint Gobain, Heidelberg Cement
- Media: JC Decaux, ProSiebenSat 1
- Autos: Daimler, Renault, Continental
- Industriales: Siemens, Akzo Nobel, BASF, Linde
- Recursos Básicos: Total, Arcelor Mittal
Renta Variable España:
- Amadeus. Liderazgo en su mercado y posibilidades de expansión en hoteles y cruceros.
- Arcelor Mittal. Excesivo castigo, reducción de deuda, control de costes y buen posicionamiento.
- IAG. Golpeada por los profit warnings de Lufthansa y Air France cuando tiene poco en común con ambas. Restructuración de Iberia y espectacular crecimiento de las low cost propias
- Iberdrola. Exposición a EEUU y Reino Unido. Éxito en su política de reducción de deuda. Buena rentabilidad por dividendo.
- Enagás. Menor impacto de la reforma del gas. Visibilidad y recurrencia de resultados. Alto dividendo
- Inditex. Sólido modelo de negocio, buenas perspectivas online, máxima diversificación geográfica.
- Sabadell. Buenos niveles de solvencia.
Recuperación en márgenes. Ventajosa integración de CAM. Reducción de
crédito promotor. Contención de la morosidad
Os adjunto la presentación completa en la que podéis ver en detalle sus perspectivas y apuestas para los próximos meses.
