Las próximas elecciones en Estados Unidos se perfilan como un evento decisivo no solo para la política del país, sino también para los mercados financieros. Cada vez más, parece que las elecciones de EE UU este año podrían ser más importantes de lo habitual debido a la estrecha competencia tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado.
Esta situación podría provocar que el partido ganador de la presidencia también controle el Congreso, lo que permitiría una implementación más efectiva de su agenda política.
Stephen Auth, CFA, Vicepresidente Ejecutivo y Director de Inversiones en Renta Variable de Federated Hermes, cree más probable una victoria de Donald Trump en las elecciones de Estados Unidos 2024, lo que podría tener un impacto positivo significativo en ciertos sectores del mercado de valores.
La conclusión preliminar de Federated Hermes es que "una victoria de los republicanos debería respaldar nuestro llamamiento a mantener posiciones largas en Bolsa". Esto se basa en la expectativa de que las políticas de Trump sean más favorables para la expansión del mercado, particularmente en sectores fuera del ámbito tecnológico.
¿Qué empresas se verían beneficiadas si gana Trump?
Small caps
Auth señala que "con Biden, el enfoque de la regulación favorece a las empresas de grandes capitalización, mientras que con Trump beneficia a las pequeñas capitalizaciones". Durante la presidencia de Trump, el costo de las regulaciones fue significativamente menor en comparación con la administración Biden, lo que favorece a las pequeñas empresas que suelen tener menos recursos para cumplir con costosos requisitos regulatorios.
Sector financiero y energía
Un segundo mandato de Trump probablemente beneficiaría a los sectores de la banca, la energía y los servicios públicos. Según Auth, "las políticas comerciales y regulatorias de Trump probablemente serían favorables para las empresas de la vieja economía en los sectores de la banca, la energía, los servicios públicos y los materiales".
Esto se debe a un enfoque menos agresivo en la promoción de energías alternativas y una mayor inclinación hacia políticas que favorecen las industrias tradicionales.
Acciones value
Auth también sugiere que un mandato de Trump favorecería "a las acciones value, de valor", en contraste con un posible segundo mandato de Biden que favorecería a las acciones growth, de crecimiento. Las empresas de la vieja economía, que tienden a ser también muchas veces value, se beneficiarían más de las políticas comerciales y regulatorias menos restrictivas de Trump.
Riesgos y oportunidades
No obstante, no todas las políticas de Trump serían recibidas con entusiasmo por los mercados. "El resultado menos favorable para el mercado de una segunda presidencia de Trump sería probablemente el comercio", afirma Auth. La tendencia de Trump a utilizar los aranceles como herramienta de negociación genera incertidumbre, un factor que los mercados típicamente no manejan bien.
Por otro lado, la política inflacionaria de Biden podría indirectamente beneficiar a Trump. Si la Reserva Federal puede recortar los tipos de interés debido a lecturas de inflación más baja, "las acciones en general deberían verse favorecidas, en particular, los valores de pequeña capitalización". La administración Biden ha implementado programas de estímulo fiscal significativos, que según Auth, han contribuido a la inflación y afectado negativamente a las pequeñas empresas.
"Nuestra previsión de que el mercado alcista se expanda hacia las empresas de pequeña capitalización, financieras, energéticas y a las utilities de servicios públicos se basa en una serie de factores", concluye Auth, incluyendo valoraciones más baratas y un mejor crecimiento relativo de los beneficios. Estos factores, junto con las políticas pro-mercado de Trump, presentan una perspectiva optimista para estos sectores en caso de una victoria republicana.
Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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