Franklin Templeton cierra su primer fondo estructurado de mercados privados (CFO) tras captar 1.500 millones
Franklin Templeton ha cerrado Franklin Templeton Structured Solutions 2026, L.P., su primera Collateralized Fund Obligation (CFO), con 1.500 millones de dólares captados entre inversores institucionales de todo el mundo. Se trata de un vehículo estructurado que empaqueta distintas estrategias de mercados privados en un único instrumento, algo poco habitual hasta ahora fuera del universo más estrictamente institucional.
Una CFO funciona de forma parecida a otros productos estructurados de crédito: agrupa participaciones en fondos de capital privado y las divide en tramos con distinto perfil de riesgo y rentabilidad, lo que permite a los inversores acceder a una cartera diversificada de activos privados sin tener que comprometerse fondo a fondo con cada gestor.
El vehículo da exposición a dos de las patas del negocio de mercados privados de la firma: los secundarios y vehículos de continuación de Lexington Partners, especializada en private equity secundario y coinversión, y la financiación directa a empresas medianas estadounidenses de Benefit Street Partners (BSP), su gestora de crédito alternativo. La cartera reúne posiciones de distintas añadas y un abanico amplio de compañías subyacentes, en lugar de concentrarse en un único gestor o cosecha.
Franklin Templeton Investment Solutions (FTIS), la plataforma de soluciones de la firma, actúa como gestor de la garantía (collateral manager) de la operación, aportando su experiencia en construcción de carteras, liquidez y gestión de riesgo tanto en mercados públicos como privados.
La gestora describe el cierre como un nuevo canal de captación de capital para su plataforma de mercados privados, con el que quiere posicionarse ante una demanda que, según la propia gestora, se está ampliando hacia perfiles de inversor que hasta ahora tenían un acceso más limitado a este tipo de activos: asesores independientes (RIAs), family offices, aseguradoras y distribuidores patrimoniales.
La gestora gestiona 295.000 millones de dólares en activos alternativos a 31 de julio de 2026, repartidos entre Lexington Partners (secundarios y coinversión en private equity), Clarion Partners (inmobiliario privado), Benefit Street Partners (crédito privado), Franklin Ventures y estrategias de cobertura y activos digitales. En el conjunto del grupo, el patrimonio gestionado alcanza los 1,80 billones de dólares a la misma fecha.
"Vemos una demanda creciente de los clientes por acceder a estrategias diferenciadas de mercados privados en estructuras eficientes y escalables", señala George Stephan, director de operaciones global de Wealth Management Private Markets en Franklin Templeton. "Esta primera CFO responde directamente a esa demanda, combinando la experiencia especializada de nuestros gestores de mercados privados en una oferta que refleja toda la amplitud de lo que puede ofrecer Franklin Templeton".
Jake Williams, codirector de producto de mercados privados de la gestora, subraya que la operación "demuestra cómo las soluciones estructuradas pueden combinar distintas capacidades de mercados privados para atender las necesidades cambiantes de las carteras institucionales". Williams añade que el vehículo "recoge la amplitud de la plataforma de mercados privados de Franklin Templeton y su apuesta continua por desarrollar soluciones innovadoras".
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