Review profesional
José Manuel Marín Cebrián Consultor financiero opina
Publicado hace 1 mes
El futuro TECNOLOGICO le pasa factura... al presente inestable
Está claro que el futuro pasa por los avances tecnológicos, pero este no es el momento adecuado para tener casi un 50% de exposición al sector. Y no lo digo solo por la sobrevaloración actual (PER 20/21), sino porque este fondo concentra posiciones en cuatro de las siete megacaps estadounidenses, así como en Taiwan Semiconductor.
Además, las propias guías futuras presentadas por las compañías apuntan a un ritmo de crecimiento insostenible. Son empresas “del futuro”, sí, pero con un presente comprometido, ya que las expectativas generadas han sido tan elevadas que, incluso cumpliendo objetivos, el mercado las castiga. ¿La razón? Se ha pagado demasiado, no por ser caras en términos absolutos, sino porque se espera de ellas más de lo que realmente pueden ofrecer.
En momentos de mercado exigente y selectivo, no basta con estar en la tendencia correcta; hay que estar en el momento correcto y con la valoración adecuada. La tecnología volverá a brillar, pero no a cualquier precio, y desde luego, no con este grado de concentración.