Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 1 mes
Foco en identificar compañías infravaloradas con ventajas competitivas sostenibles a largo plazo
El Cobas Selección, FI Clase C (ISIN ES0124037005) es un fondo de inversión español gestionado por Cobas Asset Management y liderado por el reconocido gestor Francisco García Paramés. Se lanzó en 2016 con una filosofía de value investing, con un foco en identificar compañías infravaloradas con ventajas competitivas sostenibles y potencial de revalorización a largo plazo. Invierte al menos un 80 % del capital en renta variable, principalmente de emisores de la OCDE, permitiendo hasta un 40 % en mercados emergentes. El resto del patrimonio puede destinarse a deuda pública o privada de alta calidad crediticia y liquidez, con exposición cambiaria variable según las condiciones de mercado. La duración media de la parte de renta fija se mantiene por debajo de 18 meses.
En cuanto a rentabilidad, el fondo ha mostrado un rendimiento excelente. En 2025 acumula aproximadamente un +10,68 %, mientras que en los últimos doce meses registra un +12,9 % de rentabilidad. A tres años anualiza cerca del +23 %, aunque a cinco años muestra una rentabilidad acumulada ligeramente negativa del –0,4 %. Su volatilidad anual se sitúa en torno al 10,6 %, con un riesgo clasificado como nivel 5 de 7, lo que indica un comportamiento más agresivo pero controlado. El fondo ha logrado un Alpha de más del 14 %, con una correlación baja frente a su referencia, lo que evidencia su perfil independiente de mercado.
La comarca del fondo está altamente concentrada en sectores como energía (~24 %), industriales (~24 %), consumo cíclico (~14 %), materiales (~12 %) y salud (~11 %), con baja exposición tecnológica (~2–3 %) por decisión estratégica del equipo gestor. Geográficamente, está diversificado: aproximadamente el 36 % en la eurozona, 14–18 % en Reino Unido y Asia desarrollada, y cerca del 18–20 % en Estados Unidos.
En lo relativo a costes, la Clase C cobra una comisión de gestión del 1,00 % anual y de depositaría del 0,025 %, resultando en un TER cercano al 0,95 %. Puede aplicar una comisión de reembolso del 4 % si se rescata en los primeros doce meses, mientras que la inversión mínima es accesible (desde 100 €). No incluye comisión por éxito ni otros cargos adicionales.
El perfil de riesgo es elevado (5/7), recomendado para inversores con horizonte mínimo de cinco años y disposición a tolerar una volatilidad superior a la media, con un enfoque en rentabilidad ajustada al riesgo y acciones de alta convicción. El fondo no garantiza la preservación del capital, pero ofrece un enfoque disciplinado valor, ideal para inversores que buscan superar el mercado en periodos largos.