Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 9 días
Al menos el 75 % en acciones japonesas infravaloradas, combinadas con una porción complementaria de renta fija
Japan Deep Value Fund FI es un fondo centrado en renta variable japonesa small/mid cap gestionado por Gesiuris Asset Management bajo la dirección de Marc Garrigasait desde su lanzamiento en julio de 2016. Su filosofía se basa en invertir al menos el 75 % en acciones japonesas infravaloradas, combinadas con una porción complementaria de renta fija (sin restricción de calificación crediticia) y con una duración media inferior a 7 años, lo que añade flexibilidad en entornos variables de tipos.
La cartera consta de alrededor de 45 valores, con fuerte sesgo hacia compañías de mediana y pequeña capitalización (~87 %) principalmente en sectores industriales (~38 %), tecnología (~19 %), consumo y comunicaciones, reflejando una estrategia blend/value muy concreta. No reparte dividendos (clase acumulación) y su denominación está en euros pero invierte en yen, lo cual expone al riesgo de divisa, aunque su enfoque a largo plazo mitiga parcialmente estos impactos.
En cuanto a rentabilidad, el fondo ha acumulado un +4,06 % en lo que va de 2025, un +11,88 % anualizado en cinco años y un +16,58 % anualizado a tres años, cifras que superan claramente el promedio de la categoría y sitúan al fondo en el primer quintil. No obstante, también ha registrado una caída máxima del -12,6 % en cinco años, con volatilidad anual del 10,6 %, lo que revela una dimensión de riesgo superior a la renta variable global. El ratio de Sharpe a cinco años es de 0,97 y el alpha acumulado supera el 4,5 %, mostrando una buena compensación riesgo-rentabilidad, aunque la beta (1,14) indica una leve mayor sensibilidad al mercado japonés.
El coste total asciende al 1,60 % TER, con comisión de gestión del 1,50 % y depositaría del 0,08 %, sin cargos de suscripción o reembolso, y con mínimo de acceso muy bajo (1 acción). Este nivel de gastos es homogéneo para fondos activos especializados, aunque claramente superior al de fondos indexados.
Este fondo resulta adecuado para inversores con perfil moderado-dinámico a agresivo que deseen exposición a oportunidades de valor en Japón a través de compañías pequeñas —con potencial de revalorización en ciclos de reestructuración corporativa—, entendiendo que la estrategia conlleva volatilidad y riesgo divisa. Puede servir como posición satélite o parte de un núcleo convicción dentro de una cartera global, combinada con elementos más líquidos y estables.
En resumen, Japan Deep Value Fund FI ofrece una estrategia clara, consistente y bien ejecutada, con resultados atractivos a medio-largo plazo y una gestión especializada. Su uso se justifica en carteras que busquen añadir valor temático y diversificación en Asia a través de enfoque active value en un nicho poco transitado.