Review profesional
Eduardo Estallo Giral Agente opina
Publicado hace 1 año
RV Global con 20% menos emisiones que su benchmark
El Tikehau Equity Selection es un fondo de renta variable global con un claro objetivo: reducción de emisiones (en al menos un 20%) con respecto a su índice de referencia (benchmark).
El objetivo del fondo es realizar, en el horizonte de inversión mínimo recomendable de 5 años, una rentabilidad neta superior a la del índice de referencia MSCI World 100% Hedge to EUR Net Total Return (denominado en divisa EUR y calculado con reinversión de dividendos netos). Se encuentra enmarcado dentro de la categoría de RV Global.
La estrategia de inversión consiste en gestionar de forma activa y discrecional una cartera de renta variable de emisores de todo tipo de capitalización y de cualquier sector económico y zona geográfica (incluido países emergentes), y denominados en euros o en monedas internacionales, expuestos así al riesgo divisa. El fondo invertirá en acciones de mercados cotizados, con un análisis detallado de las empresas, y priorizando un horizonte temporal de inversión a largo plazo. Según su política de inversión, el Tikehau Equity Selection invierte entre un 90% y un 110% de sus activos en RV Global y entre un 0% y un 10% en activos del mercado monetario. Lo que hace "especial" al fondo es que tiene en cuenta aspectos no financieros, ya que también se fijan como objetivo tener una cartera al menos un 20% menos intensiva en emisiones de carbono que su benchmark. Este criterio de sostenibilidad se fundamenta en la creencia de que las compañías que demuestran estas características y tienen en mente objetivos a largo plazo, tratan adecuadamente a todos los grupos de interés alrededor de la empresa y respetan el medioambiente, están mejor posicionadas para proporcionar un mayor crecimiento de los beneficios a largo plazo.
Veamos los criterios de selección a la hora de seleccionar objetivos de inversión (extracto de su última presentación):
- Modelo de negocio con un potencial de crecimiento importante, ROCE considerablemente alto y ventajas competitivas para poder mantener todo lo anterior.
- Alineación de intereses del equipo directivo con el accionista
- Método "value" comprando a un precio considerablemente barato para poder obtener una rentabilidad atractiva a lo largo del periodo mínimo recomendado de 5 años.
El fondo ha obtenido unas rentabilidades excelentes en los últimos años (y muy importante, con una controlada volatilidad):
2017: 14,76%
2018: -3,86%
2019: 25,21%
2020: 8,41%
2021: 27,19%
2022: -12,87%
Sectorialmente el fondo está concentrado en productos personales (22,2%), entretenimiento (18,9%) y software (16,3%). Geográficamente, exposición del 65% en EEUU seguido de UK con un 20,5%.
Su top posiciones confirma todo lo anterior: Alphabet, Meta,, NVR, Admiral Group, Microsoft, Visa...
La gestión corre de la mano de Geoffroy du Boisbaudry y Clovis Couasnon y el fondo tiene su fecha de creación el 16/12/2014