Review profesional
Alberto Baeza Oliver Agente opina
Publicado hace 22 horas
El fondo que muchos inversores buscan sin saber que existe
La gestora detrás del fondo
Ostrum Asset Management es la filial de renta fija y activos monetarios de Natixis Investment Managers, uno de los grupos de gestión de activos más importantes de Europa. Con más de 396.000 millones de euros en activos bajo gestión, el equipo gestor acumula una experiencia muy dilatada en los mercados de crédito a corto plazo. Esto no es un detalle menor: en estrategias ultra conservadoras, la consistencia del proceso inversor vale tanto o más que el dato de rentabilidad puntual.
¿Qué hace exactamente este fondo?
Este fondo invierte en bonos corporativos de alta calidad crediticia (investment grade) con vencimientos muy cortos. Los vencimientos están limitados a un máximo de dos años y el vencimiento medio de la cartera se mantiene por debajo de un año, lo que le permite beneficiarse del efecto "pull to par" —que tiende a reducir la volatilidad de los precios— y reinvertir los vencimientos a tipos más altos si el entorno lo permite.
Para controlar la sensibilidad a los tipos de interés, al menos la mitad de los activos se indexa a tipos a un día, y esta cobertura puede llegar al 100% del patrimonio neto si el gestor lo considera necesario para aislar la cartera ante variaciones de tipos.
Datos objetivos: rentabilidad, riesgo y coste
Registra una rentabilidad a 12 meses del 3,22%, con una volatilidad de apenas el 0,30% y una rentabilidad anualizada a 5 años del 2,40%. Su nivel de riesgo es 1 sobre 7.
Las distintas clases disponibles en España ofrecen gastos corrientes que van desde el 0,18-0,20% en las clases institucionales hasta el 0,50% en la clase R/C.
Una volatilidad del 0,30% en 12 meses lo dice todo: este fondo no cotiza como un bono, se comporta casi como una cuenta remunerada pero con la fiscalidad ventajosa de los fondos de inversión.
¿Para quién es este fondo?
Lo utilizaría en tres situaciones concretas:
1. Tesorería . Para empresas, autónomos o particulares que tienen dinero parado en cuenta corriente sin remuneración significativa y no quieren asumir riesgo de mercado. Es un instrumento de liquidez de segundo nivel: no tan líquido como un monetario puro, pero con más potencial de rentabilidad.
2. El "colchón" de una cartera diversificada.** Para inversores conservadores o moderados que necesitan tener un porcentaje de la cartera en activos de muy bajo riesgo. Aquí cumple una función estructural, no especulativa.
3. Puente de espera. Inversores que esperan una corrección en bolsa o en renta fija para entrar en un activo de más riesgo, y que mientras tanto no quieren tener el dinero sin trabajar.
El Ostrum Credit Ultra Short Plus no pretende hacerle rico. Pretende que tu dinero no pierda poder adquisitivo mientras espera una oportunidad, o que la parte más conservadora de su cartera tenga sentido financiero. Y en eso, lo hace muy bien. Es un fondo que conozco, que utilizo con clientes y en el que confío para lo que está diseñado.
Si tienes liquidez sin remunerar, una parte de tu cartera demasiado conservadora perdiendo poder adquisitivo, o simplemente quieres entender si este fondo tiene sentido para tu perfil, puedo ayudarte a analizarlo sin compromiso.
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