Review profesional
Eduardo Estallo Giral Agente opina
Publicado hace 1 mes
Exposición a emergentes con bonos locales
El fondo PIMCO GIS Emerging Local Bond persigue un objetivo claro: maximizar la rentabilidad total a largo plazo, siempre bajo los parámetros de una gestión prudente y responsable. Para ello, invierte al menos el 80% de su patrimonio en valores de renta fija de emisores ligados a países con mercados de valores emergentes. Estos valores pueden estar denominados en dólares estadounidenses o en otras monedas locales, diversificando así el riesgo cambiario.
La estrategia de inversión del fondo es activa, con un enfoque "bottom-up" que busca identificar oportunidades en las ineficiencias del mercado local. El equipo gestor, altamente experimentado en este ámbito, realiza un análisis profundo de cada emisor, evaluando su salud financiera, perspectivas de crecimiento y calidad crediticia. Además, se lleva a cabo un análisis macroeconómico exhaustivo para comprender las condiciones económicas y políticas de los países emergentes en los que se invierte.
El proceso de análisis de compañías para entrar en la cartera del fondo se basa en dos pilares fundamentales: el análisis fundamental y el análisis macroeconómico.
- Análisis fundamental: Se realiza un estudio pormenorizado de cada emisor, evaluando aspectos como la solidez de su balance, la calidad de sus ingresos, su historial de gestión y sus perspectivas de crecimiento futuro. Se utilizan diferentes herramientas y ratios financieros para obtener una visión completa de la salud financiera de cada empresa.
- Análisis macroeconómico: Se analiza en profundidad la situación económica y política de los países emergentes en los que se invierte. Se estudian variables como el crecimiento del PIB, la inflación, el tipo de cambio, la estabilidad política y el riesgo de impago. Este análisis permite identificar los mercados con mayor potencial y minimizar los riesgos asociados a la inversión en países emergentes.
Rentabilidades:
El fondo PIMCO GIS Emerging Local Bond ha logrado consistentemente rentabilidades atractivas a lo largo del tiempo, superando a su índice de referencia en la mayoría de los periodos.
3 años: 6.5% anualizada
5 años: 8.2% anualizada
10 años: 7.1% anualizada
Métricas de valoración:
Duración: 5.8 años.
TIR: 4.2%.
Rentabilidad por dividendo: 2.3%.
Visión del gestor:
El equipo gestor del fondo se muestra optimista sobre el potencial de crecimiento a largo plazo de los mercados locales emergentes. Consideran que estos mercados ofrecen una atractiva relación riesgo-recompensa, especialmente en comparación con los mercados desarrollados. Sin embargo, también se mantienen cautelosos ante los riesgos de volatilidad y la evolución del contexto macroeconómico global.