Review profesional
Fernando Llorente Agente opina
Publicado hace 7 días
Inversión en el Sector del Lujo por Excelencia
Descripción
El fondo GAM Luxury Brands Equity es un fondo de inversión con cerca de 400 Millones de euros bajo gestión de la gestora Luxemburguesa GAM International Management Limited.
Su objetivo principal es lograr un crecimiento de capital a largo plazo invirtiendo en empresas a nivel global que poseen marcas reputadas que ofrecen productos y servicios en el sector de bienes de lujo. Invierte activamente en 25-35 empresas de lujo a nivel mundial, estas compañías bien capitalizadas que tienen como base un crecimiento de ingresos compuesto con márgenes altos y estables suelen generar una gran cantidad de efectivo y tienen balances conservadores que las colocan en una posición ideal para devolver capital a los accionistas y/o participar en fusiones y adquisiciones oportunistas y generadoras de valor.
Este fondo sigue un enfoque de selección de acciones "bottom-up" o ascendente, identificando las empresas más prometedoras dentro del sector, basándose en un riguroso análisis fundamental de cada una de ellas. Las acciones del sector que priorizan son aquellas con fuerte poder de fijación de precios, operando desde un universo global sin restricciones. Por lo general, estas compañías ofrecen un crecimiento de ingresos compuesto de grandes dígitos con altos márgenes, superiores al 15%, y un alto retorno sobre el capital empleado (ROCE), y por lo tanto están bien posicionadas para crear un valor sustancial para los accionistas a largo plazo.
En cuanto a la valoración son muy disciplinados, con el objetivo de proteger a los clientes de potenciales caídas abruptas cuando las acciones pueden considerar que están sobrevaloradas. Para ello desarrollan un análisis cuidadoso dentro de su proceso de inversión a partir del que generan un precio objetivo de cada valor.
Se trata de un fondo con un largo historial, comenzó en enero de 2008. Cuyo equipo gestor lo dirige Flavio Cereda junto a Niall Gallagher, dos especialistas con sólida experiencia en el sector del lujo.
Cartera
El fondo está diversificado en varias industrias dentro del sector de lujo, de forma que invierte en una variedad de subsectores que abarcan bienes y experiencias: moda y accesorios, relojes y joyas, vinos y licores, viajes y hotelería de lujo, artículos deportivos de primera calidad, disruptores en línea, automóviles de lujo y venta minorista, donde destacan empresas como:
Fabricantes de Automóviles (Ferrari - 9.35% de la cartera).
Accesorios y Bienes de lujo (LVMH, Prada, Hermes).
Hoteles y cruceros (Hilton, Marriott).
Geográficamente la cartera está invertida principalmente en Italia (32,6%), EE.UU (21,1%), Francia (19,2%), Suiza (12,7%) y Alemania (4,5%).
Las 10 mayores posiciones de suponen actualmente el 51% del total, y son:
-Ferrari - 9.35%
-Hermes International - 6.86%
-Cie Financiere Richemont SA - 5.74%
-PRADA - 5.11%
-Hilton Worldwide Holdings - 4.65%
-LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton - 4.64%
-Brunello Cucinelli - 3.84%
-Moncler - 3.60%
-Viking Holdings - 3.58%
-Marriott International - 3.56%
Ventajas de la Inversión en el Sector de Lujo
Crecimiento Resiliente: El sector del lujo ha mostrado ser resistente a las crisis económicas, con una demanda sostenida, incluso en periodos de recesión, impulsada por consumidores de alto poder adquisitivo.
Innovación Continua: Las empresas de lujo están constantemente innovando, lo que les permite mantener su atractivo y liderar tendencias en el mercado global.
Márgenes Altos: Las marcas de lujo suelen operar con márgenes de beneficio altos debido a su capacidad para establecer precios premium.
Diversificación Geográfica: Muchas empresas de lujo tienen presencia global, lo que les permite diversificar riesgos geográficos y aprovechar el crecimiento en mercados emergentes.
Razones para Incluir este Fondo en una Cartera de Inversión
Exposición a Marcas Líderes: El fondo ofrece exposición a algunas de las marcas más reconocidas y valiosas del mundo, como Ferrari, LVMH y Hermes, lo que puede aportar estabilidad y crecimiento a largo plazo.
Diversificación Sectorial: Invertir en este fondo permite diversificar una cartera hacia un sector específico que no siempre está correlacionado con los movimientos generales del mercado.
Gestión Activa: La estrategia de selección activa de este fondo, basada en un análisis fundamental, busca maximizar las oportunidades de rentabilidad identificando empresas con un alto potencial de crecimiento.
Potencial de Crecimiento: Con el aumento de la riqueza global y la expansión de la clase media en mercados emergentes, el sector del lujo tiene un alto potencial de crecimiento futuro.
Conclusión
En conclusión, el fondo GAM Luxury Brands Equity es una opción atractiva para inversores que buscan capitalizar el crecimiento del sector de lujo, con todas sus características comentadas anteriormente, con una gestión profesional y una cartera diversificada en marcas líderes globales.