Review profesional
Antonio Jiménez Colilla Agente opina
Publicado hace 1 mes
La Estrategia Anti-Volatilidad en Renta Fija Globa
(Datos actualizados a marzo de 2025. Importante : Este análisis no constituye una recomendación de inversión. Las decisiones deben tomarse bajo asesoramiento profesional.)
1. ¿Qué Hace Único a Este Fondo?
No es un fondo tradicional. Con una asignación de activos altamente creativa y un enfoque en hedging sistemático , es una herramienta diseñada para inversores que buscan estabilidad en un mundo de incertidumbre.
Características clave :
Renta fija global : 66.1% de la cartera en renta fija, con exposición a bonos soberanos y corporativos de todo el mundo.
Hedging activo : Uso de derivados como futuros de bonos del Tesoro de EE.UU. y Europa para mitigar riesgos de tipos de interés y divisas.
Flexibilidad sin restricciones : No sigue un índice (non-benchmarked), lo que permite a los gestores moverse rápido en mercados cambiantes.
2. Asignación de Activos: Un Rompecabezas Bien Armado
La cartera del fondo es un ejemplo de ingeniería financiera:
Renta fija
360.73%
Maximizar rendimientos con bonos globales y hedging.
Posiciones líquidas
-264.70%
Protección contra volatilidad mediante derivados.
Renta variable
0.44%
Exposición mínima para equilibrar riesgo.
¿Cómo lo logran?
Derivados estratégicos :
Futuros de bonos del Tesoro de EE.UU. (ej: 2 Year Treasury Note Future June 25 con 39.17% de peso).
Posiciones cortas en futuros europeos (ej: Euro Bund Future Mar 25 con -5.77%) para protegerse de subidas de tipos en la Eurozona.
Enfoque top-down + bottom-up :
Guillaume Rigeade y Eliezer Ben Zimra (gestores con décadas de experiencia) combinan análisis macro con selección rigurosa de bonos].
3. Exposición Sectorial: ¿Dónde Está el Dinero?
El fondo prioriza bonos públicos (74.29%) frente a corporativos (3.89%), una estrategia defensiva en un contexto de incertidumbre económica:
Menos exposición a corporativos (3.89% vs. 37.80% de la categoría).
Más diversificación geográfica : Combina mercados desarrollados (EE.UU., Europa) con oportunidades en bonos globales.
4. Riesgo y Rentabilidad: Equilibrio Inteligente
El fondo ofrece un perfil de riesgo ajustado al retorno, ideal para inversores que priorizan la preservación de capital:
Duración efectiva : 3.21 años (vs. 3.51 de su categoría), lo que reduce la sensibilidad a subidas de tipos de interés.
Yield to Maturity (YTM) : 4.2% , ligeramente superior al promedio de su categoría (4.11%).
Rating crediticio medio : BBB- (vs. BBB+ de la categoría), buscando equilibrio entre riesgo y rentabilidad.
Rentabilidad histórica (3 años) :
+6.69% anualizado (vs. +5.06% de su índice de referencia).
Volatilidad baja : 4.64% (similar a fondos de renta fija conservadora).
5. Top Holdings: La Clave del Hedging
Las principales posiciones reflejan su estrategia de protección activa :
2 Year Treasury Note Future June 25 (39.17%) : Apuesta por la estabilidad de la deuda estadounidense a corto plazo.
10 Year Treasury Note Future June 25 (12.67%) : Exposición a bonos del Tesoro de EE.UU. con vencimiento en 2025.
Posiciones cortas en futuros europeos (ej: Euro Bund Future Mar 25, -5.77%) : Protección contra turbulencias en la Eurozona.
¿Por qué importa esto?
Las posiciones en futuros permiten aislar el riesgo de divisas y capitalizar movimientos en tipos de interés .
La combinación de bonos soberanos y derivados reduce la dependencia de mercados volátiles como el corporativo.
6. Contexto Macroeconómico: ¿Por Qué Ahora?
2025 es un año clave para la renta fija:
Tipos de interés globales : La Fed y el BCE podrían recortar tipos en la segunda mitad de 2025, beneficiando a fondos con duración corta.
Crisis geopolíticas : La guerra en Ucrania y tensiones comerciales impulsan la demanda de bonos soberanos como refugio.
Hedging de divisa : El fondo cubre sistemáticamente el riesgo cambiario, ideal para inversores en euros que quieren evitar sorpresas.
7. ¿Para Quién Podría Ser Este Fondo?
Inversores defensivos : Buscan estabilidad en un entorno de tipos altos y volatilidad.
Perfiles que odian el riesgo cambiario : Hedging sistemático protege tu inversión en euros.
Quienes quieren diversificación global : EE.UU., Europa y mercados emergentes en una sola cartera.
Pero ojo : No es un fondo para buscar altos rendimientos. Su enfoque es proteger y crecer de forma sostenible .
8. ¿Por Qué Contar con un Asesor Financiero?
La estrategia del fondo es compleja, con derivados y hedging activo. Un asesor financiero puede ayudarte a:
Analizar si encaja en tu perfil : ¿Tienes aversión al riesgo o buscas crecimiento?
Optimizar el timing : Entrar en el fondo cuando los mercados de renta fija estén en su punto óptimo.
Combinarlo con otros activos : Por ejemplo, con fondos de renta variable o bonos CAT para maximizar diversificación.
📩 Contacto : 627426976 | ✉️ jcanto2@mapfre.com
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