Review profesional
Fernando Llorente Agente opina
Publicado hace 6 meses
Mixto Flexible de Flossbach - Acciones, Bonos y Oro - Protección y Crecimiento a Largo plazo.
Introducción
Fondo gestionado por Bert Flossbach y su equipo que adopta una estrategia de asignación activa y flexible en diferentes activos, con un enfoque en preservación de capital y crecimiento sostenido. Se centra en acciones de calidad, bonos, metales preciosos (principalmente oro), y convertibles.
La filosofía de inversión se basa en un enfoque bottom-up, analizando empresas con criterios de calidad, flexibilidad y sostenibilidad. La estructura de la cartera se basa en las cinco directrices del pentagrama de Flossbach von Storch: diversificación, calidad, flexibilidad, solvencia y valor. Este estilo de inversión le permite ajustarse rápidamente al entorno de mercado sin depender de un índice de referencia, favoreciendo una diversificación amplia que reduce el riesgo.
Asignación de Activos y Diversificación
A 30 de septiembre de 2024, cuenta con 70 títulos en cartera, de los cuales el 57% son posiciones de renta variable. De este modo, el Multiple Opportunities invierte en torno a un 69% en acciones, cerca de un 17% en bonos, sobre un 9,5% en oro y algo más de un 5% en efectivo, lo que proporciona una estructura balanceada. A esto hay que añadir el uso de derivados sobre índices que sirven como cobertura.
En cuanto a los principales sectores en los que está invertido destacan consumo cíclico (21%), consumo básico (20%), financiero (19,5%), salud (14,5%) y tecnología (12%).
La exposición geográfica del fondo se reparte principalmente entre EE.UU (49,5%), Alemania (22%), UK (11,7%) y Suiza (8%). Y respecto a la distribución por divisas del fondo el (47,5%) son USD, el (39%) EUR, el (5,6%) CHF y (el 5,5%) GBP, consiguiendo una gestión activa de divisas que mitiga riesgos cambiarios. La flexibilidad en la asignación permite al fondo adaptarse rápidamente, destacándose en entornos de volatilidad.
Principales Posiciones de la Cartera
-Berkshire Hathaway B – 3.62%
-Reckitt Benckiser Group – 3.61%
-Deutsche Börse – 3.32%
-Mercedes-Benz Group – 2.86%
-Unilever – 2.79%
-Nestlé – 2.36%
-Roche Holding – 2.30%
-BMW – 2.27%
-Adidas – 2.16%
-Amazon.com – 2.11%
Estas 10 mayores posiciones representan un 27.4% del total de la cartera en renta variable, con una inclinación hacia sectores estables y de alta capitalización, que muestran la filosofía del fondo orientada hacia activos de alta calidad.
En cuanto a la renta fija de la cartera, predomina la renta fija pública, con una calidad crediticia de alta calidad, con rating medio "AA" y una duración muy limitada inferior a 1 año.
Equipo de Gestión
Bert Flossbach, cofundador de la firma, lidera el equipo con amplia experiencia, respaldado por gestores como Jonas Nahry y Simon Jäger. La gestión activa de Flossbach es reconocida por su enfoque independiente y prudente, especialmente en periodos de mercado adversos. Su trayectoria y experiencia en la industria son un punto clave para la consistencia del fondo, aportando estabilidad y una visión centrada en el valor intrínseco a largo plazo de las inversiones.
Conclusión
El Flossbach von Storch - Multiple Opportunities II ET es una interesante opción dentro de su categoría, gracias a su estrategia flexible y enfoque hacia la calidad, con una sólida gestión de riesgos. Su enfoque en la preservación de capital, su reputado equipo gestor y su diversificación y capacidad de adaptación, lo convierten en una fondo versátil, para inversores que buscan cierta estabilidad y crecimiento a largo plazo, en un contexto económico incierto.