Review profesional
Alberto Baeza Oliver Agente opina
Publicado hace 1 mes
Fiel al value, infiel al benchmark: Magallanes Iberian Equity R
📌 DESCRIPCIÓN DEL FONDO
Magallanes Value Investors UCITS Iberian Equity R (LU1330191898) es un fondo de renta variable centrado en empresas cotizadas en España y Portugal. Su estilo de gestión está claramente definido por los principios del value investing, con una selección de valores basada en análisis fundamental y una clara preferencia por compañías infravaloradas.
📈 RENTABILIDAD : Resultados destacables en el medio plazo
Rentabilidad anualizada a 3 años: +15,53%
Rentabilidad anualizada a 5 años: +17,49%
Rentabilidad desde el lanzamiento (2015): +101,71%%
Frente a su benchmark (80% IBEX 35 + 20% PSI 20), el fondo destaca especialmente a 5 años, donde ofrece una rentabilidad muy superior a la media de su categoría.
🧠 RIESGO Y EFICIENCIA: CON LUCES Y SOMBRAS.
Alpha: +0,40 → indica valor añadido, aunque moderado.
Beta: 0,89 → control del riesgo respecto al índice.
Volatilidad (5 años): 20,06% → Elevada, pero coherente con su estilo value concentrado.
Sharpe Ratio: 0,58 → aceptable, aunque mejorable.
Tracking Error: 7,76 → muy activo, se aleja con decisión del índice.
Ratio de Información: -0,13 → gestión activa aún con margen de mejora en eficiencia relativa.
⚠️ El fondo no busca replicar el mercado, sino superarlo. Asume decisiones, que a veces se traducen en mayor volatilidad. En términos de valor ajustado al riesgo, aún hay margen para mejorar, sobre todo a largo plazo.
Si bien la gestión presenta convicción y se aleja del índice de referencia, la eficiencia ajustada al riesgo aún no es consistente a largo plazo.
📊 POSICIONAMIENTO FRENTE A LA COMPETENCIA
Se encuentra en el segundo quintil de su categoría a 5 años.
Aporta diferenciación frente a productos más indexados o de corte generalista.
No destaca por ser el más barato, pero su gestión ha sido más que competitiva en el último lustro.
🔍 REFLEXIÓN SOBRE LA VOLATILIDAD
La volatilidad por encima del 20% no sorprende en un fondo con enfoque value profundo y cartera concentrada, pero impone disciplina al partícipe. No es un fondo apto para quienes se inquietan ante caídas temporales: la gestión tiene una visión de largo plazo y acepta pagar el precio de los vaivenes a corto.
Es una volatilidad “buscada”, consecuencia directa de salirse del consenso de mercado y apostar por lo impopular. Ahora bien, esto exige confianza en el equipo gestor y paciencia inversora, algo que no todo el mundo está dispuesto a asumir.