Review profesional
Fernando Llorente Agente opina
Publicado hace 11 días
Opción de Confianza en la Renta Fija Flexible
Gestora del Fondo
Vehículo gestionado por Flossbach von Storch Invest S.A., una reconocida gestora de origen alemán con un enfoque en la preservación de capital y la creación de valor sostenible a largo plazo. Este fondo se enmarca dentro de la categoría de bonos y convertibles, con un enfoque activo y flexible en la gestión de renta fija global.
Proceso y Filosofía de Inversión
El fondo adopta una estrategia diversificada en la renta fija a nivel global, centrada en la gestión activa de bonos corporativos, deuda soberana y cédulas hipotecarias. Uno de los principales atractivos del fondo es su flexibilidad para invertir tanto en bonos de grado de inversión como en bonos por debajo del grado de inversión, lo que le permite aprovechar un espectro muy amplio de oportunidades en los mercados de deuda.
El fondo se rige por un enfoque de análisis fundamental, utilizando modelos internos de valoración y aplicando criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobernanza) en su proceso de selección de activos. Además, se gestiona con el objetivo de minimizar el riesgo de tipo de cambio, lo que lo hace atractivo para inversores europeos con exposición a divisas diferentes al €uro.
Composición de la Cartera
Distribución por sectores: El fondo tiene una alta exposición a sectores como el Financiero (18.39%), Consumo Discrecional (17.60%) y Salud (15.30%). Esta diversificación sectorial ayuda a mitigar los riesgos y a aprovechar oportunidades de crecimiento en diferentes industrias.
Distribución por calificación crediticia: Aproximadamente el 75% de la cartera está invertida en bonos con calificación de grado de inversión (de AAA a BBB), lo que refleja una gestión prudente del riesgo crediticio. Invirtiendo una pequeña porción en bonos de menor calificación, como BB (2.88%), para capturar un mayor rendimiento en momentos de oportunidad.
Distribución por tipo de activo:
Bonos corporativos: 56.68%
Bonos públicos: 26.42%
Cédulas hipotecarias: 11.73%
Liquidez: 2.87%
Bonos convertibles: 1.79%.
Rendimiento Histórico.
Rentabilidad histórica: En 2023, el fondo generó una rentabilidad del +7.52%, recuperándose de un desempeño negativo del -9.43% en 2022, año marcado por la alta volatilidad en los mercados de bonos debido a las subidas de tipos de interés. En años anteriores, como en 2019 y 2020, el fondo mostró rentabilidades muy atractivas del 11.74% y 8.95%, respectivamente.
Volatilidad: Actualmente la duración media de la cartera es de 6.49 años, lo que indica una interesante sensibilidad a los cambios en las tasas de interés. La volatilidad del fondo es relativamente baja en el entorno del 6%, para el tipo de activos que maneja, lo que demuestra su enfoque prudente en la gestión del riesgo.
Conclusión
El Flossbach von Storch - Bond Opportunities se presenta como una excelente opción para inversores que buscan un fondo de renta fija diversificado y gestionado activamente. Especialmente en el actual contexto de control de la inflación y relajación de tipos de interés.
Un fondo que se diferencia por su enfoque flexible y diversificado, con una experimentada gestión activa que ha generado retornos muy atractivos, demostrando gran solidez dentro de la categoría.