Perspectivas económicas para 2026: Solidez de la economía mundial
Jared Franz y Beth Becket, economistas de Capital Group
La solidez de las economías se perfila como el tema dominante en 2026. Y ello ocurre después de un año de incertidumbre y ralentización del crecimiento, en un contexto de grandes cambios que están transformando el panorama de inversión, una dinámica a la que llamamos la "gran reestructuración global".
En nuestra opinión, y a pesar de la mencionada desaceleración del crecimiento, el próximo año podría venir marcado por una mayor estabilidad económica, con una potencial reaceleración en la segunda mitad del año, a medida que el rumbo del comercio internacional se va definiendo con mayor claridad. Estados Unidos ha negociado acuerdos comerciales con muchos países y, en términos generales, los aranceles se han estabilizado en niveles muy inferiores a lo que muchos se temían.
La mayor claridad en el panorama arancelario debería dar mayor margen a las empresas para tomar decisiones de inversión, como las destinadas a la relocalización de las cadenas de suministro.
Por su parte, la economía europea también está repuntando, impulsada por el aumento del gasto fiscal, el incremento de los presupuestos de defensa y el factor cambiario. "La notable flexibilización de la política fiscal alemana es positiva para el crecimiento de la región, pero también podría derivar en nuevas presiones inflacionistas. Creemos que el Banco Central Europeo podría convertirse en la excepción en 2026 y subir los tipos de interés en un contexto de recortes en otros bancos centrales."
En Asia, China comienza a mostrar indicios de estabilización, y Japón podría volver en la segunda mitad del año a la senda de la reflación, con un mayor crecimiento y un aumento de la inflación.
Las previsiones se muestran únicamente a efectos ilustrativos.
Fuente: Capital Group, Bloomberg, Perspectivas de la economía mundial del Fondo Monetario Internacional (FMI), octubre 2025. Procedencia de las opiniones de consenso del mercado: previsiones de crecimiento del PIB real del FMI para 2026 para el contexto internacional, Estados Unidos y la eurozona (crecimiento del PIB real); tipos estadounidenses efectivos implícitos en el mercado para diciembre 2026 (tipos de interés estadounidenses); tasa de inflación implícita a un año de los títulos del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación (inflación); previsiones de consenso para el valor del índice del dólar a diciembre 2026 (divisa). BCE: Banco Central Europeo; PIB: producto interior bruto; CSR: Capital Strategy Research; BoJ: Banco de Japón; BoE: Banco de Inglaterra. Las cifras reflejan los últimos datos disponibles a 30 noviembre 2025.
