Informe ESG | Octubre 2024
A día de hoy, el Reglamento de Divulgación Europeo (SFDR), actualmente en revisión, se basa en gran medida en plantear principios de transparencia y divulgación de información sobre cómo los inversores institucionales y los gestores de activos integran factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en sus procesos de inversión, no fijándose, por lo tanto, en establecer criterios explícitos para que un activo pueda ser considerado sostenible. De esta manera, los gestores de activos, con el fin de evitar el “greenwashing” suelen centrarse en empresas que tengan un compromiso expreso de reducción significativa de sus emisiones y que estén, por lo tanto, alineados con los índices de sostenibilidad de referencia de la UE, como son el Acuerdo de París (PAB) o el de Transición Climática (CTB). Estos índices son herramientas esenciales para movilizar capital hacia la transición ecológica, apoyando la lucha contra el cambio climático y promoviendo un futuro económico más sostenible. Sin embargo, perjudican a industrias intensivas en emisiones que requieren grandes inversiones para la transición climática y es que las exigencias para formar parte de estos índices, como la reducción anual del 7% de emisiones, son demasiado estrictas para sectores como el energético o industrial.
Por este motivo, en 2023 se planteó una tercera categoría de índice, la Taxonomy-Aligning Benchmarks (TAB), que intenta superar las limitaciones de los dos que acabamos de comentar (PAB y CTB), centrándose en el capex que utilizan las empresas para cumplir con los objetivos medioambientales de Taxonomía y no tanto en la reducción inmediata de las emisiones de carbono. De esta manera, no se penalizan actividades como las vinculadas al petróleo, gas, o la industria pesada, siempre y cuando los nombres en cuestión tengan planes de descarbonización ambiciosos y estén invirtiendo en soluciones de transición. Sin embargo, como muestra el gráfico 1, las reglas estrictas y la cobertura limitada de la taxonomía de la UE que no cubre todos los sectores económicos ni todas las actividades de inversión, hace que sean factores limitantes para poder formar parte de dicho índice.
En esta misma línea, a principios de este mes de octubre, se empezó a discutir una nueva propuesta por parte de...
