Vuelven a caer los inventarios de crudo. El Brent sube. Pero hay cierto alivio - #LosGráficosdeÁlex
El dato: Los inventarios comerciales de crudo vuelven a caer esta semana (en 1.89 millones de barriles, para situarse en los 410.6 millones). La caída ya está produciendo el efecto esperado, y el precio del crudo West Texas sube hoy un importante +2.7%. Los inventarios públicos de crudo (Reservas Estratégicas), también caen en la semana, pero de forma muy marginal (-0.1 millones), dejando los inventarios estables en los 282.6 millones, aunque sigue siendo una cifra peligrosamente baja.
Lectura: bullish para el crudo (tal y como estamos viendo ahora). El retroceso en stocks comerciales continúa (desde un nivel muy bajo) y la SPR tampoco se reconstruye. Pero esta semana, al menos, la señal es menos preocupante porque la magnitud de la caída de inventarios es muy leve, y porque los stocks de gasolina y destilados sí han aumentado, algo que da proporciona un alivio pues relaja parcialmente la tensión en refinados. Quizá por ello el mercado está reaccionando hoy mejor al dato.
Mercados: Seguimos a la espera de algún tipo de acuerdo sobre el estrecho de Ormuz, tras una importante reunión en Teherán, con las delegaciones de Turquía, Arabia Saudí, Pakistán y Qatar que habrían trasladado a los líderes del régimen iraní la última propuesta de paz de Washington: un calendario de siete días con concesiones mutuas diarias, que permitiría reabrir el estrecho y levantar el bloqueo estadounidense. Teherán debería tomar una decisión antes de que termine la semana.
No hace falta recordar que cualquier acuerdo en este frente liberaría enormes volúmenes de crudo y normalizaría la disponibilidad de transporte. El impacto se reflejaría de inmediato en el Brent, con una caída potencial inmediata de 25-35 dólares por barril, si tomamos como referencia el último reporte sobre los costes de flete, que habrían alcanzado niveles superiores a los US$ 35 por barril, frente a los 3-4 dólares habituales. Para el mercado, el efecto sería muy alcista y rápido. Por ello, conviene mantener la calma, gestionar bien los tiempos y evitar decisiones precipitadas.
