Infraestructura global en foco: activos reales construidos para crecer con la inflación
La inflación persistente y el aumento de la demanda de infraestructura están transformando las carteras. Analizamos cómo la infraestructura global puede respaldar los ingresos, la diversificación y el crecimiento a largo plazo.
El mundo está funcionando de manera diferente. Creemos que está en marcha una transición significativa y que, bajo la superficie, las dinámicas que gobiernan el crecimiento, la inflación y las correlaciones están cambiando de maneras que no se han visto en décadas. La inflación ya no es una perturbación temporal que simplemente haya que esperar a que pase; es una fuerza estructural definitoria que está reconfigurando cada cartera. Los inversores que reconozcan sus efectos pueden estar mejor posicionados para protegerse, adaptarse y alcanzar los resultados deseados.
¿Por qué es importante la inflación para los inversores en infraestructura global?
Para la infraestructura global, la inflación puede ser más una oportunidad que un obstáculo, y la razón es estructural. Las empresas de infraestructura están vinculadas a servicios esenciales y activos de larga vida útil: las redes eléctricas, los oleoductos y gasoductos, los puertos, las torres y los servicios públicos de los que las economías no pueden prescindir.
Ofrecen una combinación de características que gran parte del mercado no tiene: potencial de rentabilidad por dividendo, apreciación del capital, diversificación y protección frente a la inflación mediante un vínculo con la inflación, es decir, la capacidad de ajustar los precios en línea con la inflación.
Cuando suben los precios, muchas de estas empresas pueden trasladar los costes a los consumidores a través de rentabilidades reguladas, ingresos contratados o precios vinculados a índices. El resultado pueden ser flujos de caja que suelen resistir bien e incluso pueden beneficiarse cuando la inflación es elevada.
Esto importa porque el contexto inflacionario está creando una oportunidad para los activos que pueden hacer crecer sus ingresos al mismo ritmo que crecen los precios. En nuestra opinión, es probable que la inflación se mantenga persistente, incluso si las tensiones geopolíticas se relajan, y que los bancos centrales mantengan los tipos de interés crecientes durante más tiempo ante la presión sobre los precios.
Un sólido crecimiento nominal y la persistencia de las presiones inflacionarias sugieren que los tipos de interés probablemente se mantendrán elevados. ¹En esas condiciones, los activos capaces de generar ingresos que puedan seguir el ritmo de los precios se vuelven escasos y valiosos, y la infraestructura parece estar estructuralmente bien posicionada para ese entorno.
¿Cómo ayuda la estrategia a afrontar un mundo inflacionario?
La infraestructura global ayuda a los inversores a gestionar la inflación al ofrecer una combinación diferente de impulsores subyacentes de rentabilidad frente a las asignaciones tradicionales a renta variable.
Esta combinación incluye flujos de caja duraderos, demanda de servicios esenciales y la capacidad de participar en las rentabilidades de los mercados bursátiles, al tiempo que mantiene una menor sensibilidad a las fuerzas que pueden desafiar a los bonos convencionales y a las acciones de crecimiento.
Históricamente, ha mostrado una correlación relativamente baja con muchas exposiciones tradicionales a renta variable, incluidas algunas de las áreas más concentradas del liderazgo de mercado. ²³También ha mostrado una correlación negativa con los Magnificent Seven en una base acumulada de un año, según rentabilidades semanales a 30 de junio de 2026. ⁴⁵En una cartera, eso significa que la infraestructura puede servir como un complemento útil, en lugar de ser simplemente otra fuente de exposición amplia al mercado.
¹Fuente: BNY Investments Strategy & Research Group al 17 de junio de 2026.
²Fuente: BNY Investments Strategy & Research Group, Macrobond.
³Infraestructura global: El índice S&P Global Infrastructure está diseñado para seguir a 75 compañías de todo el mundo seleccionadas para representar el sector de infraestructura cotizada, manteniendo al mismo tiempo la liquidez y la negociabilidad.
⁴Los “Magnificent Seven” se refiere a siete grandes compañías estadounidenses enfocadas en tecnología que han tenido una influencia desproporcionada en el rendimiento del mercado bursátil debido a su tamaño, crecimiento y popularidad entre los inversores.
⁵Fuente: BNY Investments Strategy & Research Group, Macrobond.
⁶Fuente: Boston Consulting Group (BCG). Datos al 31 de diciembre de 2025.
⁷Fuente: BNY Investments Newton, 1 de septiembre de 2026. El universo invertible de la estrategia es más amplio que el del índice de referencia, lo que proporciona una mayor flexibilidad para identificar oportunidades de valor relativo e ingresos. Índice de referencia: S&P Global Infrastructure NR Index.
⁸Fuente: 2024 United States Data Center Energy Usage Report, Lawrence Berkely National Laboratory, diciembre de 2024.
⁹Fuente: McKinsey & Company, “The infrastructure moment”, 9 de septiembre de 2025.
¹⁰Fuente: BNY Investments Newton. Índice de referencia: S&P Global Infrastructure NR Index. En lo que va de año al 1 de septiembre de 2026.
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