Infraestructura: privada frente a cotizada en bolsa
A medida que los mercados de infraestructura privada se enfrentan a una actividad de transacciones más lenta, tipos de interés elevados y niveles crecientes de capital no desplegado, los inversores posiblemente deseen reevaluar dónde buscan exposición a las infraestructuras.
Creemos que la infraestructura cotizada en bolsa merece una atención más detallada. La infraestructura cotizada puede ofrecer muchas de las mismas características principales que los inversores valoran en los mercados privados —rendimiento potencial, revalorización del capital, diversificación y vinculación a la inflación— y con la ventaja potencial de una liquidez diaria, precios transparentes y acceso inmediato al mercado.
El panorama para la infraestructura privada está cambiando. La recaudación de fondos se ha desacelerado en los últimos años, mientras que el capital disponible (dry powder) ha alcanzado niveles históricamente altos, dejando un volumen significativo de fondos al margen. Esperar para desplegar este capital puede significar la pérdida de oportunidades, especialmente en un mercado marcado por la desglobalización, la electrificación y la demanda de energía impulsada por la inteligencia artificial.
La infraestructura cotizada ha ofrecido un perfil de riesgo/rendimiento competitivo —y en algunos periodos, más sólido— que la infraestructura privada. Para los inversores que evalúan cómo posicionar sus asignaciones en infraestructura en el mercado actual, una pregunta clave es si la infraestructura cotizada puede servir como complemento o como sustituto de la exposición no cotizada.
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