Podcast la voz del mercado. El repunte de la inflación presiona a unos mercados a la baja
La semana pasada estuvo marcada por la publicación de datos macro, como los de inflación en ambos lados del Atlántico, en un contexto en el que las actualizaciones sobre el conflicto entre Estados Unidos e Irán dieron un respiro.
Empezando por Europa, pese a no tener el dato de inflación del conjunto de la eurozona, sí que se publicaron los datos definitivos de IPC del mes de abril de países como España, Francia o Alemania, aunque ninguno arrojó ninguna sorpresa, publicando en todos los casos los niveles esperados. Respecto a las novedades sobre el conflicto, esta semana ha tenido un tono más tranquilo, aunque con un nuevo repunte en los precios del petróleo tras declaraciones como las de Donald Trump, indicando que no necesita la reapertura del estrecho de Ormuz. Y es que, tras los comentarios, se reavivaban las dudas sobre la duración del conflicto y el mercado volvía a reajustar las expectativas de subidas de tipos del BCE al alza. En Estados Unidos, la semana pasada también tuvimos publicaciones de inflación y en este caso sí que vimos un repunte superior al esperado.
En el caso del IPC general, este escaló hasta el 3,8 % frente al 3,7% esperado y en el caso del subyacente, la publicación fue del 2,8% frente al 2,7% descontado. Estos datos, que corresponden a las cifras definitivas de abril, fueron además acompañados por un dato de índice de precios del productor que escalaban hasta un incremento del 6% anual frente al 4,9% esperado por el consenso. De esta forma, con las presiones inflacionistas al alza, se limita el margen de maniobra hacia una política expansiva en la Fed. Y así, en un contexto en el que el conflicto daba un respiro, pero las presiones inflacionistas se hicieron más evidentes, los principales índices tuvieron una semana ligeramente a la baja. En el caso americano, el movimiento fue mixto, con el S&P 500 avanzando un 0.13 %, mientras que el Nasdaq retrocedía en un 0,38% y en Europa el Euro stoxx retrocedía un 1.42%, mientras que el IBEX lo hacía en un 1.49%.
En renta fija, el movimiento que vimos fue claramente de tires al alza tras el repunte de los precios de la energía y el ajuste en las expectativas de tipos tanto del Banco Central Europeo como de la Reserva Federal. El bono americano a diez años repuntaba en veinte puntos básicos hasta el 4,62%, mientras que el dos años lo hacía en quince puntos básicos hasta el 4,10% y en Europa el bono alemán a diez años repuntaba en catorce puntos básicos hasta el 3,18%, mientras que el dos años lo hacía en diez puntos básicos hasta el 2,74%.
En resumen, ha sido una semana en la que, pese a que el conflicto entre Estados Unidos e Irán no ha escalado, las presiones inflacionistas que derivaban del mismo actuaban como freno en la evolución de los principales índices y provocaban claros repuntes en las tires.
