Comentario sobre la reunión de la Fed, por Salman Ahmed

Salman Ahmed, Responsable global de macro y asignación estratégica de activos en Fidelity International

Tal y como se esperaba, la Fed subió los tipos en 75 puntos básicos, su cuarta gran subida consecutiva, pero indicó un cambio a la baja en el tamaño del incremento ya para diciembre, a efectos de tener en cuenta el endurecimiento acumulado y los efectos retardados del mismo. El presidente Powell también indicó la posibilidad de un tipo terminal más alto -anticipamos un 5%- y defendió con firmeza la postura política actual. El debate en torno a los datos prospectivos y retrospectivos también se produjo con el presidente Powell, que no estaba dispuesto a admitir que todas las presiones que estamos viendo actualmente son esencialmente dinámicas provocadas por mirar por el espejo retrovisor.

Seguimos viendo una elevada probabilidad de riesgos provocados por un aterrizaje forzoso a medida que nos acercamos a 2023, mientras el ciclo de endurecimiento de la política monetaria se extiende por el sistema. De hecho, nuestros indicadores muestran una probabilidad de recesión del 55% para mediados del próximo año. La reducción del ritmo de las subidas será un paso importante a medida que el endurecimiento entre en la "fase final"; sin embargo, por ahora la Fed sigue atenta al riesgo de una inflación elevada en una economía que aún es fuerte en lo que respecta a los datos puros y duros.