Los inversores profesionales europeos se disponen a aumentar sus asignaciones a ETFs activos
Se prevé que el volumen de los ETFs activos europeos supere el billón de dólares en 2031
Asimismo, se espera que la asignación media a ETFs activos aumente del 10,2% al 14,6% durante los próximos 18 meses
La mitad (50%) de los asignadores profesionales desea ver más ETFs activos de alta convicción
Los inversores profesionales europeos¹ se preparan para aumentar sus asignaciones a fondos cotizados («ETFs») activos, según una encuesta de Fidelity International («Fidelity»).
La encuesta, realizado por CoreData Research por encargo de Fidelity entre 310 asignadores profesionales de activos que actualmente utilizan o tienen previsto utilizar ETFs activos en Francia, Alemania, Italia, Suiza y Reino Unido, concluyó que se espera que las asignaciones medias a ETFs activos aumenten desde el 10,2% actual de las carteras hasta el 14,6% durante los próximos 18 meses.
Dicho de otro modo, los asignadores profesionales esperan que los ETFs activos pasen de representar aproximadamente uno de cada diez dólares de sus carteras a cerca de uno de cada siete.Las conclusiones llegan en un momento de rápida expansión del mercado de ETFs activos. A escala mundial, el volumen en ETFs de gestión activa ha superado los 2,4 billones de dólares.
En Europa, se prevé que supere el billón de dólares en 2031, mientras que el número de proveedores de ETFs activos se ha más que duplicado desde 2023 y el número de productos ha aumentado de 95 a más de 400³.
Actualmente, el 25% de los asignadores profesionales invierte al menos una cuarta parte de su exposición a renta variable en ETFs activos. Se espera que esta proporción aumente hasta el 37% durante los próximos 12 meses. En renta fija, se prevé que la proporción que asigna al menos una cuarta parte de su exposición a ETFs activos aumente del 18% al 25%.
Los inversores perciben oportunidades especialmente atractivas para los ETFs activos en la renta variable estadounidense (44%), seguida de los mercados emergentes (33%), las compañías de pequeña capitalización (29%) y la renta variable europea de mercados desarrollados (28%).
Neil Davies, responsable de ETFs de Fidelity International, comenta:
«El auge de los ETFs activos es una de las tendencias mundiales más significativas del sector de la inversión. Lo que comenzó como un concepto de nicho se ha convertido en un segmento en rápida expansión. Los resultados de nuestra encuesta sugieren que los inversores profesionales los consideran cada vez más una verdadera herramienta de construcción de carteras y se espera que las asignaciones aumenten de forma significativa durante los próximos 18 meses.
Los ETFs son una parte cada vez más importante de la forma en que los clientes acceden a las estrategias de inversión, y Fidelity está comprometida con ser un proveedor líder. Seguimos invirtiendo en nuestra plataforma de ETFs, nuestras capacidades y nuestro talento como parte de nuestra estrategia de crecimiento a largo plazo».
Un único envoltorio, pero no un único mercado de ETFs activos
El análisis también cuestiona la idea de que los ETFs activos representen una única categoría de inversión. Aunque todos los ETFs activos implican decisiones de inversión activas, han surgido enfoques diferenciados por su grado de desviación respecto al índice de referencia, su perfil de riesgo y el nivel de rentabilidad superior que persiguen.
A efectos del análisis, Fidelity clasificó el mercado de ETFs activos en tres categorías:
1. Con referencia al índice: se mantiene relativamente próximo a un índice de referencia, con una desviación del 1-2%
2. Alta convicción: adopta posiciones más activas, con una desviación del 3-4% respecto al índice de referencia
3. Discrecional: invierte libremente sin estar ligado a un índice de referencia.
En Europa, la mayoría de los ETFs activos que se han lanzado hasta la fecha pertenecen a la primera categoría: con referencia al índice. Al menos el 40% de los asignadores profesionales afirma comprender bien los distintos enfoques de los ETFs activos, pero el uso desciende a cerca de un tercio en el caso de las estrategias de alta convicción y discrecionales. Los ETFs activos con referencia al índice parecen encontrarse en una fase más avanzada de la curva de adopción, ya que el 47% ya los utiliza.
Acerca del análisis
¹ETFs activos: Desenvolviendo el envoltorio fue elaborado por CoreData Research por encargo de Fidelity International entre julio y agosto de 2026. El análisis encuestó a 310 asignadores profesionales de activos que actualmente utilizan, o tienen previsto utilizar, ETFs activos en Francia, Alemania, Italia, Suiza y Reino Unido.
²Fuente: Fidelity International / Morningstar, septiembre de 2026. Flujos de activos de Morningstar, desglosados entre índice (pasivos) y no índice (activos), a 31 de agosto de 2026.
³Fuente: Fidelity International / ETFBook, septiembre de 2026. Datos de 2023 y 2025 a cierre de cada ejercicio; datos de 2026 correspondientes al periodo transcurrido hasta el 31 de agosto de 2026.
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