Territorio comanche en la renta fija: ¿Qué hacer en la parte más defensiva de las carteras? | Finect Alpha con Nicolás Llinás Pablo Valdés y Jorge González
¿Pueden seguir cayendo los fondos de renta fija si el conflicto en Irán se alarga? El bono americano a 20 años ha superado el 5% y el de 30 años se acerca. ¿Es un ajuste lógico o estamos entrando en una nueva dimensión para los mercados de deuda? Y lo más importante: ¿qué hacer ahora con la parte más defensiva de las carteras?
Estamos en territorio comanche, también en los mercados de deuda. Cada vez que los tipos largos en EEUU han tocado esos niveles límite, hemos visto alguna versión del fenómeno que el mercado ha bautizado como TACO —Trump Always Chickens Out—, es decir, Trump siempre se echa atrás.
Pero ahora el juego ha cambiado: ya no depende solo de EEUU, hay un conflicto militar real con Irán que añade una variable que escapa al control de la Casa Blanca. Mientras tanto, el círculo vicioso se acelera: más gasto en defensa, más deuda, más inflación, tipos más altos, más coste de financiación. Un entorno que presiona a la baja los precios de los bonos y pone a prueba la parte más conservadora de cualquier cartera.
¿Cómo están gestionando esta situación los profesionales? ¿Están reduciendo duración, rotando hacia monetarios o buscando fondos más flexibles? Lo analizamos en un nuevo episodio del podcast Finect Alpha con Nicolás Llinás, Business Development Director de Carmignac para Iberia, Pablo Valdés, Director de Análisis de Fondos en Orienta Wealth, y Jorge González, Head of Fund Analysis & Research en Tressis.
Recomendaciones de este episodio:
✅ Nicolás nos trae un gráfico de la inflación de las empresas contra la de los consumidores, como indicador adelantado de lo que puede venir en precios al consumidor
✅ Pablo nos trae un paper del Banco de Canadá y la Universidad Wilfrid sobre la capacidad predictiva de los futuros del petróleo: en entornos de alta incertidumbre, esa correlación con el precio spot es menor de lo que parece
✅ Jorge nos trae el libro Balance: The Economics of Great Powers, que traza paralelismos entre la caída de grandes imperios con tres factores comunes: aumento del gasto público, tensiones geopolíticas y aumento del coste de financiación
El episodio 4x29 de Finect Alpha ya está disponible en todas las plataformas:
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
