Vídeo - Marta Campello (Abante): "Vemos valor en sectores que se han quedado rezagados"
¿Qué puede hacer la bolsa en la segunda mitad del año? En la reciente entrevista en Finect Talks con Marta Campello, socia y gestora de fondos en Abante, cree que quizás ha llegado el momento de mirar más a esos sectores que no han corrido tanto en mercado. "Pensamos que hay valor fuera de las magníficas, que hay valor en otros sectores que se están quedando muy rezagados".
Evaluación del mercado en la primera mitad de 2024
Marta destaca en el último podcast de la 5ª temporada de Finect Talks que el mercado ha sido desafiante y las previsiones no siempre se cumplen. "Una vez más, las previsiones van por un lado y luego el mercado hace lo que le da la gana", comenta. A pesar de un final de 2023 positivo, el inicio de 2024 ha sido complicado, especialmente para la renta fija debido a la volatilidad en las tasas de los bonos gubernamentales.
Sin embargo, los spreads de crédito han mostrado un comportamiento positivo, proporcionando soporte al investment grade y high yield, comenta. "Hemos sido super tácticos en este primer semestre quitamos toda la duración a principios de año porque había corrido muchísimo en el mes de abril volvimos a añadir duración luego la hemos vuelto a quitar y recientemente la hemos vuelto a poner porque la curva de tipos ha sido bastante nerviosa."
Alta concentración de mercado
Uno de los puntos más importantes abordados es la alta concentración del mercado en pocas empresas, especialmente en el sector tecnológico. Marta señala, "Estos niveles de concentración no tienen ningún tipo de precedente", y menciona a Nvidia como un ejemplo de empresa que ha tenido un impacto significativo en el índice mundial.
"Estar indiciado significa tener más de un 70% en Estados Unidos, significa tener un 30 y tantos por ciento en el sector de tecnología, significa tener un peso de más del 25% en muy pocos valores. Mi duda es si va a seguir funcionando de aquí en adelante", se pregunta la experta.
Perspectivas para el segundo semestre
A pesar de los desafíos, Marta se muestra optimista respecto a la renta variable, mencionando que "vemos valor en renta variable". Destaca la importancia de mirar más allá de la superficie y considerar la diversificación: "Es muy probable que hacia delante haya un cierto trasvase de creación de beneficios de las magníficas o de la tecnología hacia el resto del mercado."
El entorno geopolítico y las decisiones de los bancos centrales también juegan un papel crucial en las perspectivas del mercado. Marta resalta que, aunque el panorama macroeconómico parece despejado, "en cualquier momento pueden cambiar las cosas y puede cambiar el ánimo del mercado muy rápido". Además, menciona la posibilidad de que los bancos centrales no bajen los tipos de interés tan rápido como se espera, lo que podría tener implicaciones significativas.
Invertir a más largo plazo
En cuanto a las estrategias de inversión a largo plazo, Marta enfatiza la importancia de la diversificación y de no intentar adivinar el mercado. Recomienda invertir en renta variable global y evitar la sobreexposición a índices específicos:
"No hay que estar súper indiciado a futuro sino estar expuesto a las mejores compañías del mundo de manera diversificada y sin hacer mucho market timing".
Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
