Persiste la incertidumbre
Nadie quiere irse con posiciones largas el fin de semana en Europa a la espera de lo que pase en las elecciones francesas, ni en renta variable ni en renta fija; y esto se refleja en el comportamiento dubitativo de los mercados en la semana. Por su lado, el mercado americano sigue a lo suyo, liderado de nuevo por el Nasdaq. La bolsa japonesa parece romper al alza, en la semana en la que el yen cae a niveles contra el dólar no vistos desde 1986.
Francia en el punto de mira.
Para la primera vuelta del 30 de junio, se han identificado 2,1 millones de votantes clave, cinco veces más que en el 2022, por lo que la incertidumbre es máxima. Las encuestas indican como ganador al partido de Le Pen (RN), pero sin alcanzar la mayoría absoluta. Una mayoría absoluta para el Frente Nacional sería el peor escenario para los mercados por el programa de gasto que implicaría. Macron permanecería en la presidencia hasta 2027; se ocuparía de los asuntos exteriores y de defensa; y podría volver a convocar elecciones en un año. El mejor escenario para los mercados sería la victoria del bloque los partidos centristas a costa de la izquierda o un gobierno tecnócrata.
Biden vs Trump.
El jueves se produjo el 1er debate electoral los candidatos a la presidencia americana. Biden no logró disipar las dudas sobre su estado de salud, lo que permitió a Trump apuntarse la victoria en el debate, sin tenerse que salir mucho del guion. Las probabilidades implícitas en las apuestas de PredictIT de que gane Trump se han disparado hasta el 58%, y las de Biden se han desplomado hasta el 25%; lo que implica que gana peso la posibilidad de que sea sustituido por otro candidato demócrata antes de las elecciones. En el caso de victoria de Trump, los sectores más beneficiados serían tecnológicas y financieras por una regulación más laxa, defensa por presión a la OTAN, farma, petroleras y químicas.
