La salida a Bolsa de Anthropic es una prueba de fuego para la industria de la IA
Por ahora sabemos poco sobre la salida a Bolsa de Anthropic, más allá de que será una de las más grandes de la historia, si no la mayor. La OPV será una “prueba de fuego” para la industria de la IA, sobre todo para esclarecer si la financiación necesaria para desarrollar la infraestructura logra generar un retorno a las empresas responsables de implementar los modelos de lenguaje, que es el foco principal de Anthropic, según explica Ismael García Puente, director adjunto de Estrategia de Inversión de Mapfre AM, en una entrevista en Radio Intereconomía.
“Hasta ahora, las tasas de crecimiento de Anthropic no tienen precedentes. La presentación del folleto por sí mismo ya generó movimientos al alza en sectores relacionados como los semiconductores y esta OPV permitirá a muchos inversores a participar del crecimiento estructural de la próxima década”, añade García Puente, que matiza que este movimiento no está exento de riesgos, debido a “unas valoraciones a priori difíciles de justificar con métricas tradicionales” y con una alta dependencia de Google y Amazon.
En cualquier caso, el sector tecnológico está recibiendo noticias positivas. La compañía de microchips surcoreana SK Hynix ha reportado ingresos récord en el trimestre y no solo ha sorprendido por sus resultados, sino que ha aportado mucha visibilidad al mercado sobre su negocio de cara al futuro. Ha confirmado que tiene toda la producción ya vendida de aquí a 2029. “Esto supone un cambio importante respecto al ciclo tradicional de memorias y es un respaldo a verificar que la demanda manufacturas por parte de la IA sigue ahí”, concluye García Puente.
Mapfre AM mantiene su escenario central en el que contempla un buen comportamiento de los activos de riesgo, más allá de que haya dudas en el horizonte. “La preocupación de la IA, las elecciones de media legislatura… todo está ahí, pero nos parece que el mercado ha valorado mejor estos precios”, reconoce, para luego anticipar un crecimiento sólido, con inflaciones elevadas que por ahora “hace que nuestra apuesta sea por activos de riesgo compensado por duraciones cortas y dado que no esperamos que la Fed lleve a cabo tantas subidas de tipos como el mercado descuenta”.
Francia vuelve a estar en el punto de mira. ¿Puede la prima de riesgo alcanzar niveles que creen un riesgo sistémico? Ismael García Puente cree que hay algunas señales de ligera mejoría, como que la decisión de Moody’s de no rebajar el rating crediticio le ha dado algo de respiro a las finanzas francesas, las protestas callejeras han sido algo menos intensas, cuando Francia es junto con Alemania el país que más depende del inversor extranjero, un tipo de inversor menos fiel. “Probablemente las cosas empeoren antes de mejorar, todavía estamos muy lejos de las elecciones presidenciales del año que viene. Cuando el mercado huele debilidad, lo suele aprovechar”, recalca.
En la próxima reunión del Banco Central Europeo, se espera que Christine Lagarde mantenga el tipo de depósitos en el 2,5%. El encarecimiento de la energía sigue siendo incómodo, pero no se ha visto un empeoramiento de las perspectivas de crecimiento económico. Por ahora no existen evidencias de efectos significativos negativos ni tampoco efectos de segunda ronda derivados del shock energético. Por lo tanto, la reunión de diciembre parece más adecuada por tener más información actualizada y unas proyecciones más actualizadas.
