La defensa y la relocalización energética: el ciclo de inversión que está transformando Europa

Por René Møller Petersen, gestor principal de cartera de la estrategia Empower Europe de Nordea

Las últimas tensiones en una de las rutas marítimas más críticas del mundo han expuesto una realidad incómoda sobre la vulnerabilidad energética de Europa. Pero en esa situación se encuentra una de las oportunidades de inversión más atractivas de esta década.

Europa no es el principal consumidor del petróleo que transita por el estrecho de Ormuz, sin embargo, las alteraciones en los mercados energéticos globales repercuten casi de inmediato en todo el continente. Los precios de la energía reaccionan, las cadenas de suministro se tensan y los riesgos asociados a la dependencia de los flujos energéticos globales se vuelven imposibles de ignorar.

Pero la dependencia energética es solo parte de un desafío mucho mayor que enfrenta Europa actualmente. Existen vulnerabilidades similares en las cadenas de suministro, la producción industrial, las tecnologías críticas y la infraestructura de seguridad. La dependencia de Europa de proveedores externos para todo, desde materias primas y semiconductores hasta capacidades de defensa, es cada vez más evidente.

Durante décadas, la prosperidad de Europa se basó en supuestos que ya no se mantienen: suministros energéticos fiables, cadenas de suministro globales resilientes y seguridad externalizada. Esos supuestos están siendo reescritos. La dependencia de la energía rusa ha disminuido drásticamente, las cadenas de suministro han mostrado fragilidades estructurales, y la defensa ha vuelto al centro de la agenda política y económica.

Europa se está enfrentando por fin a una realidad que ya no puede ignorar — y está respondiendo con una inversión a la altura. Este paso, que va del reconocimiento a la materialización de inversiones reales, ha abierto nuevas oportunidades. En los sectores de la energía, la producción industrial y la defensa, el capital está fluyendo hacia proyectos y compañías que ayudan a reducir las dependencias estratégicas y a fortalecer la resiliencia.

El año pasado lanzamos la estrategia Empower Europe de Nordea para aprovechar las oportunidades de inversión que emergen de esta transformación. La estrategia se diseñó en torno a una observación sencilla: abordar las vulnerabilidades estratégicas está impulsando un ciclo de inversión plurianual que se extiende mucho más allá de cualquier sector individual.

El fondo se centra en tres grandes temáticas: resiliencia energética, relocalización de la producción, y defensa y ciberseguridad. La inversión en electrificación y la modernización de las redes se están acelerando a medida que la seguridad energética se convierte en una prioridad estratégica. De este modo, las empresas están relocalizando cadenas de suministro críticas mediante fabricación avanzada, automatización y digitalización. Al mismo tiempo, el nuevo entorno de seguridad está impulsando un mayor gasto en defensa, ciberseguridad y tecnologías de doble uso.

El fondo Nordea 1 - Empower Europe ha sido creado precisamente para este momento. En tan solo doce meses, ha superado los 850 millones de euros[1] en activos bajo gestión, reflejando la creciente convicción de los inversores en la solidez de la transformación que está viviendo Europa.

El estrecho de Ormuz es solo un recordatorio, entre muchos, de que las dependencias estratégicas de Europa no son riesgos abstractos. Se traducen en volatilidad de precios, interrupciones en el suministro y vulnerabilidades competitivas a largo plazo. Pero también crean nuevas posibilidades, ya que el capital fluye hacia empresas innovadoras que ofrecen soluciones. La transición de Europa ya está en marcha, y el capital se está desplegando a gran escala. El punto de inflexión no está por llegar — está sucediendo ahora, y la oportunidad apenas comienza.

Acerca de Nordea Asset Management

Nordea Asset Management (NAM, activos gestionados: 322.000 millones de euros*), forma parte del Grupo Nordea, el mayor grupo de servicios financieros de la región nórdica (activos gestionados: 464.000 millones de euros*). NAM ofrece a inversores europeos y globales exposición a un amplio conjunto de fondos de inversión. Atendemos a una amplia gama de clientes y distribuidores que incluyen bancos, gestores de activos, asesores financieros independientes y compañías de seguros.

Nordea Asset Management está presente en Bonn, Bruselas, Copenhague, Fráncfort, Helsinki, Lisboa, Londres, Luxemburgo, Madrid, Milán, Nueva York, Oslo, París, Santiago de Chile, Singapur, Estocolmo y Zúrich. La presencia local de Nordea va de la mano con el objetivo de ser accesible y ofrecer el mejor servicio a sus clientes.

El éxito de Nordea se basa en un enfoque sostenible y único de múltiples boutiques que combina la experiencia de boutiques internas especializadas con competencias externas exclusivas, lo que nos permite ofrecer alfa de forma estable en beneficio de nuestros clientes. Las soluciones de NAM cubren todas las clases de activos, desde renta fija y renta variable hasta soluciones multiactivos, y gestionan productos locales y europeos, así como estadounidenses, globales y de mercados emergentes.

Nordea Asset Management es el nombre funcional del negocio de gestión de activos realizado por las entidades legales Nordea Investment Funds S.A., Nordea Investment Management AB y Nordea Funds Ltd, así como sus sucursales y filiales.

*Fuente: Nordea Investment Funds S.A., 31.03.2026

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Publicado por Nordea Asset Management, junio de 2026