Perspectivas de la renta variable para 2024
Hilde Jenssen, Head of Fundamental Equities de Nordea Asset Management, analiza el camino por delante.
¿Cuáles son los temas clave que impulsarán el rendimiento del mercado de renta variable en 2024 y en qué áreas pueden los inversores encontrar oportunidades?
Creo que las dos megatendencias para la próxima década y más allá son la transición climática y la digitalización. Ambas presentan riesgos y oportunidades significativas de inversión para los sectores privado y público, y generan nuevas alianzas en diferentes sectores y geografías. Las empresas posicionadas en la intersección son especialmente interesantes, específicamente aquellas que ofrecen soluciones y servicios eficientes en el uso de recursos.
Los inversores de renta variable podrán invertir en empresas que impulsen la productividad en el extremo de crecimiento del espectro de inversiones. Al mismo tiempo, podrán participar en oportunidades de valor, ya que se necesitarán materiales para el desarrollo de infraestructuras.
¿Cuáles son los principales riesgos y desafíos a los que se pueden enfrentar los inversores en renta variable en 2024?
Todavía existe una gran incertidumbre en torno al futuro de China, especialmente en lo que respecta al consumidor chino. Además, persiste el riesgo de recesión en Estados Unidos y Europa, aunque ahora menos que a principios de año. La persistente alta inflación y el aumento de las tasas de interés han tenido un fuerte impacto en las valoraciones de las acciones. Sin embargo, la inflación está disminuyendo, lo que debería respaldar a las acciones.
Finalmente, la reciente euforia en torno a algunas acciones tecnológicas de mega capitalización en Estados Unidos ha creado una brecha de valoración sin precedentes entre acciones de gran capitalización caras y acciones de pequeña y mediana capitalización que han sido castigadas. Como en cualquier tendencia y tecnología emergente, habrá ganadores y perdedores, y esto también será cierto en 2024. Como resultado, intentamos ser selectivos en nuestra elección de acciones y nos enfocamos en un análisis fundamental sólido, que incluya aspectos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), así como en la valoración, para comprender el espectro de riesgo-recompensa antes de invertir.
Dado que la situación geopolítica parece ser más frágil que nunca, ¿cómo pueden los inversores prepararse para posibles interrupciones futuras?
Recientemente empezó un conflicto entre Hamás e Israel, lo que nos ha recordado la fragilidad de la estabilidad mundial. Como inversores a largo plazo, creemos que los resultados fundamentales de las empresas impulsarán el rendimiento, aunque a corto plazo puede haber desviaciones de nuestra percepción del valor justo de la empresa. Buscamos empresas sólidas con flujos de efectivo y balances sólidos que puedan resistir condiciones volátiles a corto plazo.
Sobre Nordea Asset Management
Nordea Asset Management (NAM, con activos bajo gestión de 240 mil millones de euros*), forma parte del Grupo Nordea, el grupo de servicios financieros más grande de la región nórdica (con activos bajo gestión de 360 mil millones de euros*). NAM ofrece a los inversores europeos y globales exposición a una amplia variedad de fondos de inversión. Atendemos a una amplia gama de clientes y distribuidores, que incluyen bancos, gestores de activos, asesores financieros independientes y compañías de seguros.
Nordea Asset Management tiene presencia en Bonn, Bruselas, Copenhague, Frankfurt, Helsinki, Lisboa, Londres, Luxemburgo, Madrid, Milán, Nueva York, Oslo, París, Santiago de Chile, Singapur, Estocolmo, Viena y Zúrich. La presencia local de Nordea va de la mano con el objetivo de ser accesibles y ofrecer el mejor servicio a los clientes.
El éxito de Nordea se basa en un enfoque sostenible y único de múltiples boutiques que combina la experiencia de boutiques internas especializadas con competencias externas exclusivas, lo que nos permite generar alpha de manera estable en beneficio de nuestros clientes. Las soluciones de NAM abarcan todas las clases de activos, desde renta fija y renta variable hasta soluciones multiactivo, y gestionan productos locales y europeos, así como productos de Estados Unidos, globales y de mercados emergentes. Aunque la mayoría de los inversores seguirán buscando exposición a los mercados de renta variable, es comprensible si hay un aumento en el deseo de reducir el riesgo.
Habiendo ingresado al espacio de inversión socialmente responsable (ESG) hace más de 30 años, la inversión responsable está profundamente arraigada en nuestro ADN nórdico. Como pioneros y líderes de mercado en ESG, establecimos un equipo de Inversión Responsable galardonado en 2009, que ahora es uno de los más grandes de Europa. Actualmente ofrecemos una amplia gama de soluciones de inversión responsable a inversores de todo tipo en todo el mundo.
* Fuente: Nordea Investment Funds S.A., 30.09.2023
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