Ya puedes ver el Webinar Nordea: Morning Espresso con Thede Rüst

Thede Rüst, Responsable de Deuda de Mercados Emergentes en Nordea Asset Management , explica en este webinar los temas de actualidad más relevantes y como poder afrontarlos de la mejor manera posible.Además os dejamos la entrevista que se llevó a cabo al gestora.

La inclusión de los criterios ASG a la renta fija es algo relativamente nuevo: ¿cómo ha contribuido hacia esta tendencia?

Mi experiencia como pasante en la Organización de las Naciones Unidas en Nueva York, hace muchos años, me inspiró a comunicarme con la UNPRI y así poder formar parte de un comité que busca formas de integrar el ASG en la Renta Fija. El progreso de este comité ha evolucionado tanto que ha pasado de enfocarze en la renta fija en general hacia clases de activos individuales. Ahora mismo, uno de mis colegas en Nordea es parte del grupo de trabajo del PRI en el segmento de compromiso Soberano.

¿Cómo miden el impacto de sus decisiones ASG?

Una medida clave que medimos es la huella de carbono del Nordea 1 - Emerging Stars Bond Fund. Como muchas industrias intensivas en capital se han mudado a las economías emergentes, el mundo desarrollado ha transferido en gran parte su huella de carbono a los mercados emergentes, por lo que consideramos que esta es un área importante para tener en cuenta, tanto para los inversores en bonos como para los inversores en acciones. Nuestra cartera es un 70% menos intensiva en carbono que el índice de referencia².

1 El rendimiento presentado es histórico. Los rendimientos obtenidos en el pasado no constituyen una referencia fiable de los rendimientos futuros y puede ocurrir que los inversores no recuperen la cantidad total invertida. El valor de las acciones no está asegurado y puede variar sustancialmente como resultado de la política de inversión del subfondo, usted podría perder la totalidad o una parte del capital invertido. No puede garantizarse que se logren el objetivo de inversión, las rentabilidades pretendidas ni los resultados de una estructura de inversión. 2 Fuente: Style Research al 29 de enero de 2020 con fines ilustrativos únicamente. Índice de referencia: JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified. El rendimiento presentado es histórico. Los rendimientos obtenidos en el pasado no constituyen una referencia fiable de los rendimientos futuros y puede ocurrir que los inversores no recuperen la cantidad total invertida. El valor de las acciones no está asegurado y puede variar sustancialmente como resultado de la política de inversión del subfondo, usted podría perder la totalidad o una parte del capital invertido. La comparación con otros productos financieros o índices de referencias es con fines ilustrativos únicamente.
Puntos Claves
• Enfoque en mejorar las valoraciones ASG y explotar las tendencias de sostenibilidad.
• Proceso de inversión con ASG integrado consistentemente y disciplinado que genera rendimientos de manera responsable
• Expertise en ASG por parte del equipo de inversión complementado por el equipo de inversiones responsables
• Un equipo numeroso y experimentado con una sólida trayectoria1

¿Cuál es su metodología en cuanto a los bonos corporativos y cuasi soberanos?

Actualmente no poseemos bonos cuasi soberanos (emitidos por compañías 100% estatales). Cuando consideramos a las empresas, buscamos emisores alineados con los ODS (Objetivos de Desarrollo Sostenible) de la ONU como un medio para identificar empresas con modelos de negocio sostenibles a largo plazo. Nuestro objetivo es reemplazar los títulos que reflejen alta intensidad de carbono, como muchos de los emisores cuasi soberanos que están involucrados en industrias como la minería y los combustibles fósiles, por emisores más sostenibles.

¿De qué manera llevan a cabo sus discusiones de compromiso soberano?

Esta es una de las grandes diferencias entre la inversión responsable en la renta variable y en la renta fija, especialmente en el espacio soberano. Los emisores soberanos no tienen reuniones periódicas con sus acreedores en las que podamos participar, por lo que estamos creando algo nuevo aquí. Una buena ilustración del proceso es lo que hemos hecho con Brasil, en donde comenzamos el año pasado, cuando la deforestación de la selva amazónica aumentó hacia un nivel máximo en 11 años, que además ha aumentado un 34% más en la primera mitad de 2020. Si bien es válido cuestionarse que nosotros como Nordea, podamos influenciar al gobierno brasileño, sentimos que era importante actuar, por nuestra posición como gestores responsables y para proteger los activos de nuestros inversores. Como sabemos, los problemas de ASG pueden convertirse en problemas financieros, como cuando Francia amenazó el acuerdo con Mercosur en la cumbre del G7, donde quedó claro que esta situación tenía el potencial de convertirse en uno de estos.

Nuestra suspensión de las compras de bonos del gobierno brasileño ha llamado la atención tanto de las agencias gubernamentales como de los medios de comunicación. Ahora hay 29 inversores comprometidos con Brasil y nuestras acciones realmente están ganando más impulso. Nuestro compromiso permanece en curso.

Los subfondos citados forman parte de la SICAV Nordea 1, una sociedad de inversión colectiva de capital variable luxemburguesa (Société d’Investissement à Capital Variable) constituida y debidamente autorizada conforme a las leyes de Luxemburgo, de acuerdo con lo establecido en la Directiva Europea 2009/65/CE del 13 de julio de 2009, y registrada en el registro oficial de instituciones de inversión colectiva extranjeras de la CNMV bajo el número 340 para su comercialización pública en España. El presente documento es material publicitario y no divulga toda la información relevante relativa a los subfondos. Cualquier decisión de inversión en los subfondos deberá realizarse sobre la base de la información contenida en el último folleto informativo y del Documento de Datos Fundamentales para el Inversor (KIID) actualizado, que se pueden solicitar de forma gratuita, junto con el último informe anual y semestral, en versión electrónica en inglés y en el idioma del país en el que la citada SICAV se encuentra autorizada para su distribución, a Nordea Investment Funds S.A., 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782, L-2017 Luxembourg o en la dirección de cada uno de los distribuidores autorizados de la SICAV. El agente representativo es Allfunds Bank S.A.U., C/ de los Padres Dominicos, 7, ES-28050 Madrid, España. La lista completa de los distribuidores autorizados está disponible en la página web de la CNMV (www.cnmv.es). La entidad depositaria de los activos de la SICAV es J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. Inversiones en instrumentos derivados y operaciones que lleven aparejadas un cambio de divisa, pueden verse sometidas a fluctuaciones en las cotizaciones que pueden influir en el valor de una inversión. Las inversiones realizadas en mercados emergentes implican un mayor elemento de riesgo. El valor de las acciones no está asegurado y puede variar sustancialmente como resultado de la política de inversión del subfondo. Las inversiones en instrumentos de capital y de deuda emitidos por bancos corren el riesgo de estar sujetas al mecanismo de bail-in, como previsto por la Directiva Europea 2014/59/UE (lo que significa que los instrumentos de capital y de deuda podrían ser amortizados, asegurando pérdidas apropiadas por los acreedores no-garantizados de la entidad). Para más información sobre los riesgos asociados a estos subfondos, por favor consulte el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor (KIID), disponible tal y como se describe anteriormente. Nordea Investment Funds S.A. ha decidido asumir los costes de análisis externo, lo que implica que dichos costes pasarán a estar cubiertos por las comisiones ya existentes (Comisiones de Gestión y/o Administración). Nordea proporciona únicamente informaciones sobre sus productos y no emite recomendaciones de inversión fundadas en circunstancias específicas. Publicado por Nordea Investment Funds S.A., 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782, L-2017 Luxemburgo, autorizada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier en Luxemburgo. Para más información consulte a su asesor financiero que le podrá aconsejar de manera independiente de Nordea Investment Funds S.A. Fuente (salvo indicación diversa): Nordea Investment Funds S.A. A menos que se estipule lo contrario, todas las opiniones aquí expresadas constituyen las de Nordea Investment Funds S.A. El presente documento está dirigido a inversores profesionales y, en ningún caso, podrá reproducirse ni divulgarse sin consentimiento previo y no podrá facilitarse a inversores privados. Las referencias a sociedades u otras inversiones mencionadas en el presente documento no podrán considerarse como una recomendación al inversor para comprar o vender, y sólo se incluyen a título informativo.