Flash de Mercados: Especial coronavirus ¿Cómo afecta al mercado?

Continuamos informándote de la última hora de los acontecimientos que están ocurriendo en los mercados. Pensamos que en estos momentos de tanta volatilidad, es importante que tengas nuestra visión de los mismos y conozcas la monitorización y revisión continua que estamos haciendo en las estrategias de inversión del servicio Roboadvisor.
 

¿Qué está moviendo el mercado?

- Esta ha sido otra semana de volatilidad extrema (nuevo récord el miércoles) con bajadas muy importantes (lunes y miércoles) y respiros positivos (martes y jueves).

- Esta crisis no es solo de renta variable. De hecho, están sufriendo todas las clases de activo.

- Esto ocurre porque el pánico lleva a ventas indiscriminadas y en masa. Y ese podría ser el único dato fundamental que está moviendo los mercados. Como ejemplo, el miércoles tuvo lugar la mayor venta en fondos corporativos de la historia en EE.UU., casi 5 veces más que el anterior récord.

Estímulos fiscales y monetarios para ayudar a ver la realidad

- Los principales gobiernos mundiales han presentado esta semana sus paquetes de ayuda, basados en gasto y avales crediticios. Oscilan entre el 10% del PIB en EE.UU. hasta el 21% en Italia. Esto debería hacer ver al mercado que se está protegiendo el crecimiento económico a medio plazo.

- La Reserva Federal estadounidense y el Banco Central Europeo (¡por fin!) han presentado sus programas de ayuda, llegando a extremos de ayuda y compras inéditos, como vía para evitar una crisis de crédito como vivimos en otras crisis.
Van a comprar de aquí a final de año cantidades mil millonarias y récord de deuda, incluyendo deuda comercial, y van a dar liquidez al mercado cueste lo que cueste.

- El BCE cambió su discurso de “no estamos aquí para cerrar diferenciales de deuda” a “no tenemos límites”. ¡Gran noticia que debería ayudar de forma importante!

¿Cómo vemos la situación a día de hoy para nuestras estrategias?

- Entramos en esta crisis con un nivel de riesgo relativamente bajo y prudente. Lo hicimos de esta manera para poder tener margen de maniobra en el caso de que llegase una tormenta inesperada. Así, podríamos ayudar a nuestros clientes sin estar forzados a vender en momentos de estrés.

- Esto está siendo mucho más que una tormenta inesperada, pero seguimos creyendo que el rebote será importante. Creemos que esto sucederá gracias a las políticas fiscales y monetarias expansivas que se están dando globalmente y la efectividad de las medidas de contención (China, como indicador adelantado, está dando buenas noticias).

- Estamos viendo precios de venta injustificables. Pero, a la vez, esos precios a los que algunos inversores están vendiendo, son a los que se están valorando nuestras carteras. Es decir, con pérdidas importantes.

- Creemos que es crucial mantener la calma y no materializar ahora esas pérdidas.

Conclusiones

El principal reto que tenemos es que, en este momento inédito, la volatilidad y el riesgo se han convertido en conceptos muy abstractos y difíciles de controlar.

Después de 4 semanas de caídas, nunca antes vistas en su velocidad, vemos que las acciones que pedíamos se están tomando y que, junto con avances en la contención del virus y la consiguiente reactivación económica, deberíamos ver una normalización en todas las clases de activo, reduciendo intensamente las ventas en masa.

Seguiremos atentos.

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