Renta 4 EEUU Acciones, Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente o Renta 4 Activos Globales: informes de seguimiento de nuestros fondos a julio de 2025
Compartimos un mes más los informes de seguimiento que realizan nuestros gestores sobre los principales fondos de inversión de Renta 4 Gestora. Se pueden consultar los documentos completos desde nuestra web.
Renta 4 Activos Globales a cierre de julio de 2025
Director de Inversiones de Renta Variable
Renta 4 Activos Globales FI se revaloriza un +0,7% en el mes de julio dejando la rentabilidad plana en lo que llevamos de 2025. A más largo plazo, la rentabilidad desde nuestro comienzo de gestión en 2009 es de +80% entorno al +5% anual. Los activos que mayor rentabilidad han ofrecido al fondo en el mes fueron: Thermo Fisher, Microsoft, TSMC, el bono del Tesoro de EEUU, Alphabet y S&P Global. Por el lado negativo: la cobertura de eurodólar, Novo Nordisk, ASML, Symrise y Colgate fueron los que peor comportamiento tuvieron.
En la parte de renta fija compramos bonos de RWE y ACS para seguir incrementando la duración de la cartera. Tenemos una cartera fundamentalmente de bonos corporativos, aunque también gubernamentales con una TIR media del 4% y una duración de 2x. En los próximos meses incrementaremos ligeramente la duración ya que la curva de interés europea claramente favorece la incorporación de bonos a vencimientos más largos donde se pueden encontrar tires superiores al 4%, mientras que en vencimientos de menos de 3 años a penas se logran tires del 2%. En la parte de renta variable redujimos exposición a través de la venta de acciones de Atlas Copco, Safran y Deutsche Boerse.
Renta 4 Megatendencias Tecnología a cierre de julio de 2025
Renta 4 Gestora
Renta 4
- El fondo cerró julio con una revalorización acumulada en el año del 5,5% (Clase I) y 5,1% (Clase R).
- Esto se suma a las rentabilidades anuales pasadas: 41,0% en 2023 y 25,5% en 2024.
- El fondo se ha beneficiado de la apreciación del dólar frente al euro en julio.
- Las empresas en cartera mostraron, en general, publicaciones de resultados más sólidas de lo esperado.
- Semis, apoyado en i) comentarios sobre la reanudación de ventas de chips a China ii) y el aumento de guías de gasto de capital (capex) por parte de "hyperscalers".
- Movimientos en cartera: vendemos Cyberark (tras OPA por parte de Palo Alto) e incorporamos Okta y Tenable.
- Fundamentales de las empresas en cartera: crecimiento en ventas esperado del 15,6% y en EPS del 12% para el FY25, con un margen EBITDA Ajustado esperado del 41%.
Informe elaborado por Diego Santo Domingo y Celso Otero, cogestores del fondo Renta 4 Megatendencias Tecnología.
Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente a cierre de julio de 2025
Renta 4 Gestora
Renta 4
Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente se revaloriza un +10,4% en lo que llevamos de año y un +1,7% en el mes de julio (vs. +2,3% de la categoría RV Sector Ecología YTD y +0,5% del S&P Global Clean Energy YTD). En lo que llevamos de año, batimos a nuestra categoría RV Sector Ecología por más de 8 puntos porcentuales.
Evolución anual por sectores:
- Mejor comportamiento: energías limpias, gracias a la fuerte revalorización de Grenergy (+99% YTD), Engie (+28% YTD) e Iberdrola (+16% YTD).
- Peor comportamiento: alimentación sostenible, lastrado por Bakkafrost y Corbion, que presentaron resultados trimestrales por debajo de las estimaciones del consenso de analistas.
Informe elaborado por Beatriz Pérez y Jaime Vázquez, cogestores del fondo Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente.
Renta 4 Bolsa España a cierre de julio de 2025
Director de Inversiones de Renta Variable
Renta 4 Bolsa España FI se revaloriza un +13,3% en lo que llevamos de año. Desde su creación en 1995, el fondo se revaloriza más de un +800% (+9% anualizado). Las compañías que más han aportado a la rentabilidad en el mes fueron: Repsol, CAF, CIE, Caixabank, Merlin Properties y Grifols. Por el lado negativo: Inditex, HBX, Iberdrola, Cellnex y Vidrala fueron las que peor comportamiento tuvieron.
El mercado bursátil ha sido testigo de una notable revalorización en ciertos sectores como el asegurador, bancario, las telecomunicaciones y las eléctricas. Sin embargo, la mejora en el precio de las acciones se debe en gran medida a factores cíclicos y a un "re-rating" de las valoraciones, más que a cambios fundamentales en las características estructurales de estos sectores.
Renta 4 Megatendencias Salud a cierre de julio de 2025
Gestora de Fondos de Inversión
El fondo Renta 4 Megatendencias Salud corrige un 0,4% en el mes de julio acumulando en el año una rentabilidad negativa del 10,20% aunque con un mejor comportamiento relativo que el principal índice del sector, el MSCI World Healthcare, y el resto de los indicadores de referencia como el SPDR Healthcare Selector y S&P Healthcare, en el mismo periodo y divisa, que acumulan correcciones superiores al -12% en el año.
Desde el lanzamiento en febrero de 2020 la rentabilidad acumulada es del +12,25% que supone un +2,14% de rentabilidad anualizada.
Renta 4 EEUU Acciones FI a cierre de julio de 2025
Director de Inversiones de Renta Variable
Renta 4 EEUU Acciones FI se revaloriza un +7,4% en dólares y se deprecia un -2,6% en euros por el comportamiento del eurodólar en el año. Desde su creación en febrero de 2023, se revaloriza un +36,4% en dólares y un +28,1% en euros. Durante el mes destacan las revalorizaciones de Alphabet, Microsoft, Thermo Fisher, Nvidia y Oracle. Por el lado negativo: Palo Alto, Otis, Intuitive Surgical, Accenture y Colgate fueron las que peor comportamiento tuvieron.
Los resultados empresariales de las empresas estadounidenses del segundo trimestre de 2025 han sido sólidos, y la visión para los próximos meses presenta un equilibrio de riesgos con un continuo apoyo del sector tecnológico de mega capitalización donde tenemos mucha exposición también.
Renta 4 Europa Acciones a cierre de julio de 2025
Director de Inversiones de Renta Variable
Renta 4 Europa Acciones FI cierra julio con una rentabilidad de -3,3% en lo que llevamos de 2025. Desde 2010 se revaloriza un +123% que supone una rentabilidad media anual de +7%. Las compañías que más aportaron al fondo en el mes de julio fueron: Astrazeneca, Eurofins, EssilorLuxottica, L’Oreal y Rentokil. Las que más drenaron fueron: Novo Nordisk, ASML, ASM International, Symrise y Adidas.
A pesar de que ASML presentara unos ingresos y beneficios del 2T25 por encima del consenso mostrando crecimiento por encima del +15% anual, comentó que "no se puede comprometer con la expansión de los ingresos en 2026 en medio de la incertidumbre macroeconómica y arancelaria". Este comentario no gustó a los inversores y castigaron excesivamente a las acciones. Cotiza un 20% más barata que su valor medio de la última década, sin deuda, con recompra de acciones, con márgenes EBITDA del 37%, márgenes netos del 30% y RoIC del 46% para una empresa que ostenta el monopolio litográfico mundial sin el cual no se pueden hacer los semiconductores para desarrollar la IA, nube, smartphones, coches autónomos, renovables y casi cualquier dispositivo tecnológico avanzado que se nos pase por la cabeza.
Renta 4 Megatendencias Consumo a cierre de julio de 2025
Renta 4 Gestora
Renta 4
Renta 4 Megatendencias Consumo acumula una rentabilidad del +0,3% en lo que llevamos de 2025, que compara positivamente con la caída del -4,6% del MSCI World Consumer Staples, y del -9,6% del MSCI World Consumer Discretionary (en EUR). El sector consumo está mostrando un peor comportamiento relativo en lo que llevamos de año frente a otros sectores, ante temores a un posible retroceso en el gasto del consumidor en distintas regiones del mundo, con dudas principalmente en Estados Unidos (impacto de aranceles) y China.
En julio, el fondo cae un -0,8%. Las empresas que más han aportado a la rentabilidad del fondo en el mes han sido: Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta Platforms y Alibaba. Las compañías que más han drenado han sido: AB InBev, Chipotle Mexican Grill, Amplifon y Richemont, junto a la cobertura del dólar. El fondo cierra julio con una exposición neta a renta variable del 95,2% (frente al 92,2% de junio). En el mes hemos dado entrada a: Mercado Libre y DSM Firmenich (no se han producido salidas). Asimismo, hemos ajustado peso ligeramente a la baja de Alphabet, Microsoft, Amazon (a cerca del 4.0% cada una) y e.l.f. Beauty, tras buen comportamiento en últimos meses. Y hemos incrementado peso en Meta, Paypal y Adidas.
Renta 4 Renta Fija Mixto a cierre de julio de 2025
Gestor de fondos
El mes de julio ha resultado moderadamente negativo para nuestro fondo, con una rentabilidad del -0,6%, situando la rentabilidad acumulada del año en el 1,5%. Los mercados financieros europeos han experimentado durante julio un proceso de consolidación tras las fuertes subidas de la primera mitad del año donde la última sesión del mes supuso una merma importante de la rentabilidad. El Eurostoxx 50, sin embargo, ha registrado una modesta ganancia del 0,3%, mientras que el IBEX 35 ha mostrado mayor fortaleza con un avance del 2,9%. Esta divergencia refleja el mejor posicionamiento relativo de las empresas españolas en el contexto actual de guerra arancelarias, donde su exposición es mucho menor que el de otras grandes compañías europeas.
Renta 4 Small Caps Global a cierre de julio de 2025
Gestor de fondos
Renta 4 Small Caps Global FI (clase R) se revaloriza un 3,3% en lo que llevamos de 2025 hasta julio, tras caer un 2,1% en el mes. Las empresas que más han aportado a la rentabilidad del fondo en julio han sido: KION, Eurofins, Zaptec, Rentokil, y Teradyne. Las compañías que peor comportamiento han tenido son: Amplifon, Suess MicroTec, Corbion, SEB y Sesa. El fondo cierra julio con una exposición neta a renta variable del 93,9% (frente al 93,7% de junio). No hemos realizados movimientos significativos en la cartera en julio. Mantenemos una distribución sectorial donde el 95% de la cartera está concentrada en 4 sectores: tecnología, salud, consumo e industrial/servicios. El 5% restante, en infraestructuras y materias primas.
Con aproximadamente dos tercios de las compañías europeas habiendo presentado resultados, el crecimiento del BPA del Stoxx 600 en el 2T25 se sitúa en el 0% interanual, moderándose desde el 8% observado en el 1T25, aunque mejor de lo esperado por el consenso al principio de la temporada de publicación. El sector financiero destaca por la mayor proporción de sorpresas al alza y oculta el deterioro del resto de sectores, especialmente consumo discrecional (destacando el sector autos) y energía. Solo el 37% de las compañías han superado las expectativas de ventas, el nivel más bajo desde 2016 y por debajo de la media histórica del 52%.
Renta 4 Latinoamérica a cierre de julio de 2025
Gestor de fondos
Durante el mes de julio, el fondo Renta 4 Latinoamérica ha retrocedido un 0,2%, acumulando en lo que va de año una rentabilidad del 8,4%, por encima del 7,84% que registra su índice de referencia, el S&P Latin America 40.
Los mercados bursátiles latinoamericanos mostraron un comportamiento mixto durante el mes, con fuertes avances en algunas plazas y caídas significativas en otras. El índice SPLAC, que agrupa a las principales compañías de la región, cayó un 2,24% en euros, lastrado principalmente por el mal desempeño del mercado brasileño. Entre los índices con mejor evolución en julio destacó el Colcap colombiano, que subió un 5,17%, seguido del índice S&P Perú Total Return (+4,39%) y el Mexbol mexicano (+2,16%). Por el contrario, el Bovespa brasileño registró una caída del 4,20% y el IPSA chileno retrocedió un 1,82%.
En el acumulado anual, las bolsas latinoamericanas mantienen un tono positivo. El Colcap lidera con una revalorización del 22,90%, seguido del Mexbol (+17,11%) y el IPSA chileno (+13,84%). El Bovespa acumula una ganancia del 11,26%, mientras que el índice S&P Perú Total Return avanza un 9,90%. Estos resultados reflejan la resiliencia de la región, que continúa despertando el interés de los inversores internacionales pese a la volatilidad del entorno global.
Renta 4 Global Dynamic FI a cierre de julio de 2025
Gestor de fondos
El fondo Renta 4 Global Dynamic FI Clase I ha cerrado el mes de julio con una rentabilidad positiva del +1,4%, situando la rentabilidad acumulada en lo que va de año en un +2,7%. Este resultado consolida la tendencia positiva iniciada en mayo, tras el complejo arranque del ejercicio debido a la guerra arancelaria y a la fuerte depreciación del dólar, lo que demuestra la capacidad del fondo para navegar en un entorno de mercado que continúa presentando importantes desafíos.
El mes de julio ha estado caracterizado por un comportamiento mixto en los mercados financieros globales. Los índices estadounidenses han mostrado fortaleza, con el S&P 500 avanzando un +2,2% en el mes y alcanzando máximos históricos, aunque cuando trasladamos estos retornos a euros, la rentabilidad en lo que va de año se sitúa en territorio negativo (-2,4%). El Nasdaq 100 también registró ganancias del +2,4% mensual, mientras que el Dow Jones prácticamente se mantuvo plano con un modesto +0,1%.
Renta 4 Cripto a cierre de julio de 2025
Gestor de Renta 4 Gestora
En el mes de julio, el fondo Renta 4 Cripto Fil se ha comportado mucho mejor que Bitcoin (27.84% vs 8.06%), y eso que el efecto divisa apenas tuvo relevancia en esa diferencia de rentabilidad, ya que el dólar solo se apreció un 3.17%.
En el rebalanceo de este mes, hemos infraponderado 12% BTC, 1% LINK, 1%, HBAR, 2% XRP y 0.50% RENDER. Y hemos sobreponderado Ethereum 6%, SUI 4%, 1.5% ADA, 1.5% XLM y 0.5% ONDO. Hemos incorporado un nuevo valor, AAVE con un 3%.
El mejor comportamiento de la cartera ha venido de la mano de XLM (68.45%), HBAR (67.28%) y ETH (48.78%). Y el peor comportamiento vino con Aave (-4.91%).
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