Nicolas Gorbena Cuesta pregunta:
El tracking error no es demasiado alto para ser un indexado?
Myinvestor Nasdaq 100 FI, fondos indexados al nasdaq 100 con mejores numeros y menores comisiones?
Publicado hace 7 meses
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Rafael Sánchez Montero Consultor financiero responde:
Certificación Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones
Respuesta profesional
Hola Nicolás:
Este fondo se creó el 14/04/2021 con el objetivo de replicar el NASDAQ-100 Net Total Return, y lo quieren replicar invirtiendo:
Al menos el 75% en RV USA de alta capitalización.
La parte no invertida en RV, se puede invertir en RF con calidad mínina BBB-
Y quieren replicar el índice usando modelos de réplica física (a través de compra de acciones) como de forma sintética (con futuros, IIC y/o ETFs).
Si vemos las rentabilidades:
El Nasdaq en 2022 cayó un 32,91% y este fondo cayó un 38,62% (5,71% más de caída que su índice)
El Nasdaq en 2023 subió un 53,81% y este fondo subió un 47,33% (6,48% menos de subida que su índice)
En lo que llevamos de 2024 el Nasdaq ha subido un 17,62% y este fondo un 15,84% (1,78% menos que su índice de referencia)
Estas diferencias explican que ese track error sea tan grande. Un track error a un año de 5,66 y de 7,66 a 3 años es admisible para un fondo de gestión activa que trate de superar a su índice de referencia, pero para un fondo que trata de replicar a un índice, como bien dices, parece excesivo.
Replicar un índice no es tan fácil y al final si no puedes invertir en todas las empresas que componen ese índice y en la misma proporción del peso que tenga cada compañía en el índice, pues tienes que usar estrategias como lo hace este fondo, mezclando inversiones en RV, en RF, en futuros, con réplicas físicas y réplicas sintéticas, que no siempre dan el resultado de igualar la evolución del índice.
Únele a eso el exceso de concetración de la inversión de este fondo en USA y en empresas de capitalización alta, que puede suponer un exceso de riesgo por concentración geográfica.
Si quieres que hablemos de alternativas diferentes a este fondo de inversión, pues no dudes en ponerte en contacto conmigo.
Rafael Sánchez Montero - Asesor Financiero Acreditado CNMV
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Publicado hace 7 meses
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