Review profesional
Alejandro Frías Martín, CFA Asesor opina
Publicado hace 16 días
Gestión activa y libre, sin benchmark, invirtiendo en RV, RF, IICs, monetario y derivados
Koala Capital SICAV (ISIN ES0133499030) es un vehículo de inversión flexible y de autor gestionado por Gesiuris Asset Management, bajo la dirección de Marc Garrigasait desde agosto de 2006. Su filosofía se basa en una gestión activa y total freedom, sin índice de referencia, pudiendo invertir en renta variable, renta fija, IICs, monetario y derivados, con el objetivo de maximizar la rentabilidad del capital de forma prudente.
La cartera está posicionada de forma dinámica según las oportunidades del mercado. Actualmente, la exposición a renta variable global es significativa, complementada con posiciones en derivados para cubrir riesgos, así como diversificar exposición a través de otras IICs seleccionadas. La estrategia demuestra flexibilidad táctica, basándose en un análisis macro y micro que permite ajustar exposición a la volatilidad, utilizando opciones sobre índices como Euro Stoxx 50 o S&P 500 según las condiciones del momento.
En cuanto a rentabilidad, el vehículo ha registrado un +6,08 % YTD y una rentabilidad anualizada del +3,35 % a tres años y +4,46 % a cinco años, con una volatilidad del 4,57 % en 12 meses y del 6,40 % en 3 años. Su máximo drawdown es moderado (-1,27 % en 12 meses, -9,39 % en 3 años, -10,51 % en 5 años) y muestra un sharpe ratio de 1,92 en 12 meses y 0,48 en 5 años, lo que indica una buena rentabilidad ajustada al riesgo, especialmente en el corto plazo.
El fondo tiene un patrimonio aproximado de 23 millones de euros y no sigue un benchmark definido, lo que refuerza su enfoque discretionary absoluto. Invierte en sectores como industriales, tecnología, salud, materiales y consumo defensivo, manteniendo capitalización variable y asignación flexible según valoración y tendencias de mercado .
En cuanto a estructura de costes, presenta un gasto corriente del 1,60 %, con comisión de gestión del 1,45 % y una comisión de éxito del 9 % sobre el exceso de rentabilidad, sin comisión de suscripción ni reembolso. La entrada no tiene carga, y el vehículo utiliza derivados y fondos subyacentes para optimizar exposición y cobertura.
Este fondo es adecuado para inversores con un perfil moderado a dinámico, que valoren una gestión activa, flexible y táctica, dispuestos a asumir volatilidad media (nivel 5/7) y un enfoque sin restricciones. Su uso es especialmente aconsejable como núcleo core dinamizador en carteras que busquen diversificar fuentes de retorno y no depender de un índice específico, aprovechando momentos de mercado con sensibilidad alta al análisis macro y micro.
En resumen, Koala Capital SICAV ofrece un producto de gestión activa y flexible con resultados destacados a corto y medio plazo, exposición diversificada y un enfoque táctico potente. Su estructura de costes es justificable dadas sus capacidades, aunque conviene evaluar la comisión de éxito y la idoneidad del vehículo relativo al perfil y horizonte del inversor.