El fondo estrella de deuda subordinada cae un 10% por la crisis de los cocos
El Algebris Financial Credit Fund se había convertido en los últimos años en uno de los fondos estrella para invertir en deuda subordinada. No obstante, forma parte de muchas de las carteras de selectores y bancas privadas, con un patrimonio bajo gestión superior a los 9.000 millones de euros, según los datos de Morningstar.
Ahora bien, sus últimas semanas no están siendo precisamente tranquilas. En lo que va de marzo ha caído más de un 13%, borrando de golpe las ganancias que había tenido en el inicio de 2023. Eso sí, aún aguanta en positivo a 3 años vista.
La razón del fuerte castigo ha sido lo que ya podríamos denominar crisis de los cocos. Es decir, las fuertes caídas que han tenido las emisiones de deuda financiera conocidas como bonos convertibles contingentes o AT1, después de que el banco central suizo decidiera infringir más daño a estos artículos que a las acciones en el rescate de Credit Suisse por UBS, rompiendo el orden de prelación habitual.
Este fondo de Algebris tenía una parte importante de la cartera en deuda AT1 y, de hecho, habían aumentando su exposición a estos bonos en el último mes, según el último comentario mensual de sus gestores. Veremos si las declaraciones del resto de bancos centrales tras la crisis, anunciando que respetarán el orden de prelación de los cocos, consiguen frenar las caídas.
