Vicente Varo

(Kaloxa)

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

Para leer sólo en momentos de pánico en los mercados


Escrito 28 Aug 14

Ayer estuve hablando con un amigo que me contó una divertida anécdota. Una de sus hijas, al ver las 'tontunas' de sus hermanos mayores durante la edad del pavo, decidió escribirse a sí misma una nota que tituló 'Abrir sólo al llegar a la edad del pavo'. Ahí apuntaba las cosas que le pasarían y cómo no tenía que reaccionar a las mismas, en base a la experiencia de sus predecesores. 

Me hizo tanta gracia que he decidido copiarle la idea, en una nota para mi mismo, que me voy a guardar en mis favoritos en Unience para releer cada vez que haya un pánico o minipánico en mercado y evitar así mis propias tontunas en esos momentos.

La comparto con vosotros y la dejo abierta para que añadáis comentarios que deba releer en esas fases también. Ésta carta aplica sólo a mi forma de ver el mundo financiero y mis inversiones, no tiene por qué servir para otros inversores. En realidad, cada uno debería escribirse su propia carta a sí mismo para releer en momentos de pánico.

Vamos con la mía: 

"CARTA A MI MISMO PARA LEER SÓLO EN MOMENTOS DE PÁNICO EN MERCADO

Hombre, Vicente, vuelves a consultar este artículo, ¿eh? ¿Recuerdas que la última vez lo leíste no se cayó el mundo? Bueno, pues ésta tampoco. Ante todo, mucha calma. 

Sí, ya sé que esta vez parece distinto, que se aprecian razones de peso para considerar que estamos ante un cambio profundo, que esto puede suponer una muy mala noticia para el crecimiento de las economías, que las ventas empezarán a caer y muchas empresas no saldrán de ésta...

Ahora no lo recuerdas, pero la última vez que abriste este artículo pensabas lo mismo. ¿No te lo crees? Busca entre tu historial de artículos de entonces y verás que sí, que estabas preocupado. Igual que ahora.

Sí, ya sé también que hay gente de mucho nivel que está muy tensa con esta caída, y algunos de los principales gestores del mundo están anunciando el armaggedon. Probablemente, alguno muy popular estará en CNBC diciendo que vamos a ver una caída adicional del 30% en el mercado... 

Esto también es igual que otras ocasiones, aunque no me creas. Date una búsqueda por Google poniendo esos mismos nombres o parecidos... Y ya verás. 

Recuerda que cada uno tiene su propia estrategia y su propio umbral de sueño, que probablemente ellos tendrán una forma de invertir distinta a la tuya. O que, incluso, quizá alguno de ellos esté comprando mientras lanza sus declaraciones. 

Tu vuelve a pensar en tu plan, en las razones por las que tienes esta cartera. Recuerda  que cuando lo pusiste en marcha ya contemplabas estos escenarios de caídas y que, a pesar de ello, la rentabilidad histórica era muy aceptable en acciones o fondos que los habían atravesado. 

No proyectes el pesimismo actual y las caídas de los mercados hasta el infinito. Los humanos tendemos a pensar que el futuro será igual que el pasado reciente. No cometas este error esta vez.

Amplía el horizonte temporal. Mira lo que pasó después. Recuerda que hubiera sucedido la última vez si te hubieses dejado llevar por el pánico: habrías vendido abajo y te habría dado miedo subirte de nuevo al tren, después de las pérdidas experimentadas. 

Recuerda que, a lo largo de la humanidad, ha parecido muchas veces que el mundo se iba a acabar y no ha sido así. Esta vez tampoco. Y, si fuera ésta la definitiva, tus inversiones serían lo último que te preocuparía. 

Recuerda, como dice Jprats, que muchas de las principales empresas del mundo (excepto las nuevas tecnológicas) han sobrevivido a escenarios de crisis mucho mayores que la actual: entre ellas, las dos grandes guerras mundiales y el nuevo escenario que supusieron los ataques del 11M 11S en Nueva York.

Recuerda también que una de tus citas favoritas es la de Buffett: "Sé avaricioso cuando otros sean miedosos y miedoso cuando otros sean avariciosos". Él apenas ha cambiado las principales posiciones de su cartera en los últimos 20 años, a pesar de que las empresas en las que invierte han vivido fuertes descensos a lo largo de este tiempo en momentos de pánico puntuales. De hecho, en muchas ocasiones ha aprovechado estos pánicos para comprar más".

Espera a que pasen los nervios para tomar decisiones. Pasarán. Sí, esta vez también. Y tras él vendrá un rebote muy considerable. Quizá sea un par de meses o un par de años. Quizá más... Recuerda que contabas con ello y que  a 20 años no ha habido ningún periodo de la historia (excepto en Japón) donde las bolsas hayan caído

No se trata de ser pasivo, de abandonar las inversiones a su suerte... Se trata de evitar tomar decisiones en el peor momento, cuando más nervios hay en mercado. Quizá te equivocaste al ser demasiado complaciente cuando todo iba bien, cierto. Pero no cometas otro error ahora. Sería como ese jugador de baloncesto que, tras fallar un lanzamiento, comete la llamada 'falta de la impotencia' segundos después. 

Vamos acabando, que tampoco es para tanto.  Recuerda:

- No seas miedoso como todos los demás lo están siendo ahora. Si acaso, planteate ser avaricioso... 

- Recuerda que contabas con esto cuando empezaste con tu plan de inversiones. Recuerda que la volatilidad existe y que precisamente es lo que permite a los gestores que tienes en cartera superar a los índices. 

- Y no te asustes por los titulares de los medios de comunicación... Cuanto más catastróficos sean, peor momento para vender.

Hasta la próxima, Vicente :)"

Comentarios (93)

12 Feb 16

que el 60% del MCSI World sea EEUU entiendo que no tiene nada que ver
con el hecho de que toma usted las estadisticas del pais con la Bolsa
más alcista del Mundo para extrapolarla al resto de paises. (y que,
logicamente, tienen menor numero de datos estadisticos pero sobre todo
MUCHA PEOR PERFORMANCE)


ya le digo: solo usain bolt corre a la velocidad que corre. :)


insisto:  aguantaria usted o cualquier lector 10 años de
caidas (no constantes claro, con subidas intermedias etc) con un
retorno anual del -4.11%?


pasqui


 


12 Feb 16

Me preguntaba(estando invertido siempre a más del 90%) sí... ¿soy el
único al que estas caídas le parecen algo normal? No sé, después de
tanta subida, algo tendrá que bajar...


12 Feb 16

@DonFernando, para mi tambien son normales, de invertido estoy como
usted o peor, lo que pasa que tragarse una subprime tela, y ya todas
mis ganancias han volado en un plis plas.... esto esta cayendo a
cuenta gotas cada vez mas gordas.


12 Feb 16

@DonFernando, no es el único. Simplemente echando un vistazo al
pasado se puede ver que se produjeron caídas similares o mayores en
1974, 1978, 1982, 1987, 1990, 1998, 2001-2002, 2008-2009 y 2011.
Vamos, que cada pocos años se suele producir una bajada similar. Para
cualquiera que invierta en renta variable lo de estos días debería
resultarle lo más natural del mundo. 


Y por cierto, es posible que en ciertos sectores las valoraciones
sean muy atractivas, pero si tomamos el conjunto y a juzgar por los
ratios, estos niveles no me parecen de precios de ganga.


12 Feb 16

No podría estar más de acuerdo @CYGNUS. A los que nos metemos en
estos "tinglaos" es lo que nos toca de vez en cuando. Así
que mucho animo a todos;) Esperemos que amaine pronto la tormenta.

También coincido en la segunda parte de su comentario. Es verdad
que hay cosas que han caído mucho y el que entienda de bancos, mineras
y demás tal vez sepa aprovecharlo pero yo... sigo viendo muchas
compañías, que me gustan, a 20 o 30 veces beneficios.



@Juan35, que me va a contar; ver esfumarse las ganancias de la
noche a la mañana es, sí me permite la palabra, jodido. Eso sí,
como comentaba antes con @CYGNUS, ya ha ocurrido (me ha ocurrido)
en otras ocasiones y terminará por pasar. Le deseo que los
negocios en los que esté invertido aguanten lo mejor posible y que
con el tiempo vuelva a ver esas ganancias. En mi caso, algunas de
las compañías en las que estoy invertido han aguantado bastante
bien; otras, digamos que... no tan bien jeje. Pero confío en la
calidad de sus negocios. ¿Cuando "mejorará la cosa? Ni la más
remota idea.


Saludos. 


augur En eterna búsqueda y cambio

24 Feb 16

¿Nos vamos repasando el artículo? :-).


24 Feb 16

Para quitar algo de hierro a las bajadas fuertes en renta variable
sería bueno que el autor @Kaloxa hiciera también la carta contraria,
la necesaria para los momentos de euforia. Basta con imaginarse que
podemos hablar con nosotros mismos en abril-mayo del año pasado y que
nos diríamos desde la situación actual pero sin la certeza de que
necesariamente tenía que pasar lo que ha terminado pasando.


Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

24 Feb 16

Correcto @agenjordi no recuerdo dónde lo comenté, pero lo apunté
recientemente. Y creo que puede ser un buen momento, ahora que no
estamos en esa situación, para reconocernos en ella cuando llegue


24 Feb 16


@Kaloxa además
tendrá ese toque entre irónico y sarcástico tan necesario en la
inversión en renta variable, que precisamente en estos momentos de
bajadas y de pesimismo se redacte una carta para los momentos de
fuertes subidas y de euforia.


Los ciclos en inversión existen, sobretodo los ciclos de estado
de ánimo general.


mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

24 Feb 16

@agenjordi : Y tanto que existen los ciclos de inversión y es
precisamente, gracias a los ciclos donde ganamos o perdemos dinero ,
por eso el que sepa dominarlos tiene asegurado su beneficio.