Peter Lynch

(PeterLynch)

http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/

JPM Global Income Fund


Escrito 17 Dec 14
Hoy os voy a hablar sobre uno de mis fondos mixtos favoritos, que es el JPM Global Income Fund.
 
A modo de introducción, comentaros que la gestora, J.P. Morgan Asset Management, es la unidad de gestión de activos de J.P. Morgan Chase a nivel internacional, con un patrimonio gestionado de más de 11,23 mil millones de dólares. Gestiona el patrimonio de inversores e instituciones de todo el mundo desde hace más de un siglo, y cuenta con más de 700 profesionales de la inversión repartidos por todo el planeta. Con lo cual, os podéis hacer a la idea de la magnitud de la gestora y de las posibilidades que ello les otorga.
 
El fondo JPM Global Income fue lanzado a finales de 2008, por lo que no pasó el test del año fatídico, si bien sí salió bastante airoso en el año 2011. A la cabeza de la gestión están desde un principio Talib Sheikh y Michael Schoenhaut, dos grandes gestores todoterreno que llevan tiempo en la casa y dirigen un importante equipo de analistas repartido por diversas localizaciones, lo cual permite la gran diversificación geográfica de los activos:

 
Distribucion geografica JPM Global Income

 

 
Aunque el fondo se comercializa bajo el prisma de la generación de rentas recurrentes, fijando cómo objetivo el reparto de un cupón entre el 4-5%; esto no me parece lo más interesante. En España, con la fiscalidad actual, no es optimo optar por fondos que repartan dividendo; si bien, entre las clases disponibles de este fondo, podemos encontrar las de acumulación, que en mi opinión, serían las más interesantes. Si podéis, tratar de optar por la Clase A (con un TER más bajo) sobre la Clase D, que es la que suelen tratar de colocar las comercializadoras.
 
Características que hacen que me parezca un fondo muy atractivo

 

  • Multiactivo. Invierte en un gran abanico de activos, buscando siempre allá donde esté la oportunidad. Renta variable, Renta Fija, Reits, Bonos Convertibles, Hipotecas no de Agencias, …
  • Diversificación Geográfica. Si bien mantiene un alto peso en Estados Unidos, tiene presencia en Europa, Reino Unido, Emergentes, Australia, Asia, ...
  • Flexibilidad. Es un fondo muy versátil y está en continuo movimiento, buscando siempre las mejores oportunidades según el binomio rentabilidad/riesgo.

 

En resumen, en mi opinión se trata de un fondo todo en uno, cuya flexibilidad se aprovecha muy bien a través de una actividad de búsqueda constante.
 
Todo ello hace que la rentabilidad en los últimos cinco años sea bastante buena, con una volatibilidad contenida (sobre un 5,5%).
 
 
Rentabilidad geografica JPM Global Income
 
 
Respecto al momento actual, en el último update publicado (octubre de este año), hablan sobre un aumento de la exposición de renta variable a un 60% (dando mayor peso a RV USA), dado que se encuentran más oportunidades en acciones que en bonos, al menos, para los próximos 6-8 meses. En concreto, alguna de las posiciones que se encuentran en cartera son Royal Dutch Shell, Microsoft, Johnson & Johnson, Vodafone, Unibail-Rodamco, Chevron o Roche.
 
Respecto a renta fija, se han salido de la deuda soberana de mercados desarrollados y de bonos de grado de inversión en Estados Unidos, dado que ya no se aprecia valor en ellos.  De igual modo, se han reducido posiciones en high yield, desde un 25% al 20% actual.
 
http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/2014/12/jpm-global-income-fund.html

Comentarios (21)

scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

11 Jan 15

@Luisunience, supongo que DB es Deutsche Bank y CX, Catalunya Caixa.


12 Jan 15

@Luisunience,


DB es Deutsche Bank, CX es Catalunya Caixa tal como comenta @scribe.
Supongo que en Renta4 te han confirmado la diferencia abismal que hay
en las comisiones de ambas series, no ?


scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

12 Jan 15

@Robert59 ,


También yo soy cliente de Renta 4 y acabo de comprobar lo que dices:
el TER del Nordea-1 Stable Return BP es 1,94 mientras que el de la
clase E es 2,69. Lo que no me cuadra con lo que comenta @Luisunience
es que a mí me dice que ambos son contratables desde 200€.


 


12 Jan 15

Acabo de sacar los datos ahora mismo de Fondotop, en Renta 4. ¿No
habrás mirado otro fondo?





Nordea-1 Stable Return BP EUR






title="La aportación mínima inicial es la cantidad mínima que debe invertir el partícipe para poder entrar en el fondo.">Inicial


title="Indica la cantidad mínima adicional que el partícipe tiene que aportar al fondo si quiere incrementar su participación.">Sucesivas


title="Cantidad mínima que se debe mantener en el fondo al hacer un reembolso o traspaso parcial. Si el saldo restante fuera inferior, la gestora podría cambiar la orden a reembolso / traspaso total.">A
mantener €
Inversión Mínima
30.000
200
-
 







Nordea-1 Stable Return E EUR







title="La aportación mínima inicial es la cantidad mínima que debe invertir el partícipe para poder entrar en el fondo.">Inicial


title="Indica la cantidad mínima adicional que el partícipe tiene que aportar al fondo si quiere incrementar su participación.">Sucesivas


title="Cantidad mínima que se debe mantener en el fondo al hacer un reembolso o traspaso parcial. Si el saldo restante fuera inferior, la gestora podría cambiar la orden a reembolso / traspaso total.">A
mantener €
 
Inversión Mínima
200
200

scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

13 Jan 15

Tienes razón @Luisunience, he vuelto a mirarlo y ahora me da la misma
información que a ti. Antes utilicé el comparador de fondos de
Fondotop y ambos me salían contratables desde 200€, los busqué
copiando y pegando los ISIN que tú mismo pusiste en tu comentario
anterior. Yo tengo la clase E, así que intenté hacer un traspaso
interno al BP pero se me quedó colgado, por dos veces.


13 Jan 15

Yo siempre utilizo el buscador avanzado de Fondotop. ¿Para qué has
intentado hacer un traspaso interno al BP?


scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

13 Jan 15

Porque es más barato. Pagas menos comisiones por idéntica gestión,
luego la rentabilidad para el partícipe es mayor. Cuando vi que se
podía comprar a partir de 200€ (por un error momentáneo de la web)
intenté el traspaso, pero no coló


17 Jan 15

@PeterLynch ¿Qué diferencia hay entre el fondo de JPM Global Income
Fund, el Wertefinder (
ES0173323009) y el Pareturn Cartesio Equity I (LU0406591452)
si son los tres Mixtos Flexibles?, al margen de que adopten
ponderadaciones moderadas de RV según el mercado.


¿Por qué no incluyes el Wertefinder en tu ranking? 


PeterLynch http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/

18 Jan 15

Hola @Luisunience


Realmente son tres fondos que se parecen en poco. ¿Has echado un
vistazo a sus fichas?


El Wertefinder lo tengo en seguimiento. En la próxima actualización
es bastante probable que entre.


Un saludo.


18 Jan 15

Sí, ya he visto sus fichas, y como trato de buscar en esta categoría
de fondos en mi cartera una diversificación, creo que puede compaginar
con ellos.