Carta mes de octubre de 2018 de GPM International Capital

Estimado partícipe;

En octubre los índices americanos llegaron a retroceder más de un 11%, mientras que los mercados europeos acumularon pérdidas del entorno del 9% en los momentos de máximo nerviosismo. Si bien, como es lógico, no fuimos indemnes a los retrocesos, sí que es cierto que nuestra postura más defensiva, puesta en marcha a finales de septiembre, ha permitido que esta situación de nerviosismo nos afecte mucho menos que al mercado, ya que en los peores momentos retrocedimos menos de la mitad que los índices. Este diferencial a nuestro favor todavía será más evidente si la situación en los mercados sigue deteriorándose.

En el informe de septiembre expliqué que, debido al incremento en el rendimiento de los bonos y la debilidad en la línea avance/descenso, íbamos a tomar una postura más defensiva en la que además de cerrar las posiciones que alcanzasen sus puntos de salida, no abriríamos nuevas posiciones hasta que no se viese una mejoría evidente en la estructura del mercado. Esta postura nos ha llevado a reducir nuestra exposición a renta variable hasta el nivel del 30% sobre el total del patrimonio durante octubre.

Como veremos al final del presente informe, los peligros para la renta variable, a medio/largo plazo, siguen sobre la mesa, por lo que, si la situación sigue deteriorándose en los próximos meses, nuestra exposición al mercado seguirá reduciéndose.

Como es habitual, en el informe trataremos diferentes aspectos del mercado y de la cartera actual, pero antes, como ya sabéis, para mí como gestor es muy importante que los inversores sean conocedores de lo que hacemos y porqué lo hacemos, para, a partir de ahí, exponer mis inquietudes y expectativas respecto al mercado y cuáles son las posiciones del fondo y sus principales movimientos. A continuación, detallo los aspectos clave de nuestros principios de inversión.

Para seguir leyendo, dada la extensión de la carta, pulsa en este enlace.

Para más información sobre cómo invertir en el fondo GPM International Capital que gestiona Ricardo González llamar a la oficina de GPM Broker en el teléfono 93.119.04.18 o mediante e-mail a GPM-InternationalCapital@gpmbroker.com.

ISIN:  ES0142630021

Nombre completo: GPM Gestión Activa-International Capital FI