Análisis de la situación del mercado a 25 de Octubre
Situación de mercado 25 de Octubre
Que bonito ha sido todo en el mercado estas últimas 4
semanas. Miras la gráfica del Sp500 y ves: arriba, arriba,
arriba y arriba.
La verdad es que viendo lo que ha pasado, podríamos pensar
que ya se ha acabado la corrección y lamentarnos por no haber
entrado antes. Pero, ¿se ha acabado la corrección de verdad?
¿Es ya seguro empezar a abrir posiciones?
Vamos a verlo.
El SP500, sus medias y sus canales.
Echémosle un ojo a nuestro querido SP500.
SP500 Mensual
Pues si, tocó fondo en Agosto, mareó un poco en Septiembre
y en Octubre no ha hecho mas que subir y además, como todo el
mundo comenta, ha cerrado por encima de su media de 10 meses
(aproximadamente su media de 200 días).
No está nada mal. La media sigue siendo bajista, pero el
precio ha cerrado sobre ella.
Además, mi indicador de tendencia de mercado, ha
conseguido mantenerse en todo momento sobre la línea de cero,
sin romperla, lo que también es una buena señal... por ahora.
Eso si, bastaría con que la vela de Noviembre fuera bajista
para que este indicador perdiera la linea de cero. Esperemos
que no pase. En cualquier caso, como todos los indicadores,
hacen solo eso, indicar, pero no son infalibles.
De momento bien en cuanto al SP y su media 200.
Veámoslo ahora en escala semanal
SP500 Semanal
El precio también ha conseguido cerrar por encima de la
media de 30 semanas, aunque esta sigue estando inclinada hacia abajo.
Pero aquí me aparece un problema. Yo soy un fanático de
pintar canales. Siempre encajono el precio y otros indicadores
en canales de lados paralelos y los uso mucho para determinar
la dirección de la "señal" del precio y el ancho de
su "ruido". El precio suele moverse dentro de un
canal, en una dirección, rebotando entre las líneas del canal,
hasta que un día rompe el canal, cambia de dirección y monta
un canal nuevo. O, al menos, eso es lo que a mi me gusta
pensar. Cada uno tiene sus manías.
Total, que tras mucho estudiar el tema de los canales y
probar cosas, tengo un método propio de dibujarlos, que nada
tiene que ver con como los dibuja el análisis técnico
tradicional, y que me funciona razonablemente bien.
Como nos pasa a muchos cuando descubrimos algo nuevo, en
su día pensé que había encontrado el Holy Grial del trading,
para luego irle encontrado carencias e incertidumbres. De
nuevo, algo que ayuda mucho pero desde luego no infalible.
De ahí el título de mi blog: Los Canales
de SuperThon.
En fin, que pinto mis canales con mis colorines, azules
los que van para arriba y rojos los que van para abajo y lo
que veo en el SP500 semanal, es que, de momento, el precio
todavía no ha roto al alza el canal bajista en el que está.
Está a puntito de hacerlo, pero aún no lo ha hecho. Así que,
lo que esto me dice es que, de momento, me espere unos días, a
ver que pasa, que no anticipe señales.
La amplitud de mercado
Como sabemos, en un mercado sano, casi todas las acciones
suben y en un mercado en dificultades, el dinero abandona las
acciones mas pequeñas y especulativas y migra hacia las
acciones mas grandes y seguras.
Voy a ver ahora que es lo que ha producido estas subidas
de Octubre, si se deben a que todo el mercado ha girado a ser
alcista de nuevo o si han sido solo unas pocas acciones las
que han tirado de él.
Le echo un vistazo al SPW (SP500 Equal Weighted), un
índice que contiene las 500 mismas acciones que el SP500 pero
todas en la misma proporción, en lugar de como hace el SP500
en el que las acciones ponderan mas cuanto mas grande sean.
Lo estudiamos en timeframe semanal, para ver como anda y
veo lo mismo, está en un canal bajista.
Este índice anda peor que el SP500 normal, porque, de
hecho, aún sigue por debajo de su media.
SPW Vs SP500
Además, debajo de este índice, me gusta graficar su fuerza
relativa respecto al SP500 normal, para ver como se comporta
respecto al SP500 y ver cual de los dos índices es mas
fuerte. Otro gráfico que también meto en un canal.
Si cuando el mercado sube, el SPW es mas fuerte, eso
significa que están subiendo todos los valores del SP500. Si
en una subida de mercado es el SP500 normal el que es mas
fuerte, eso significa que son solo algunos valores grandes los
que están tirando del mercado.
Lo que vemos no es muy bueno: el gráfico que compara el
SPW con SP500 está bajando y además, acaba de romper a la baja
el canal alcista que mantenía desde el 2012. Fijaos como es
justo en Octubre, cuando lo rompe, mientras el mercado subía.
Resumiendo, el SP500 contiene las 500 empresas mas
grandes, pero dentro de esas 500 empresas, las mas grandes
suben y, las mas pequeñas, o no suben, o suben menos.
Otra señal no muy buena.
Voy a comprobar si es verdad que las acciones pequeñas no
se están comportando tan bien como las grandes. Para ello,
miro el índice Russell 2000, que solo contiene empresas
pequeñas, a ver que tal.
VTWO Russell 2000
Efectivamente, aquí las cosas no pintan tan bien como en
el SP500. El precio rompió su canal alcista de largo plazo en
Agosto, y montó un canal bajista en el que sigue. Las subidas
de Octubre no han conseguido llevar el precio por encima de su
máximo relativo de Septiembre, ni acercar el precio a su
media, que además mira hacia abajo.
Mal rollo.
Miro ahora la línea Avances/Descensos del NYSE.
Línea NYAD Mensual
Graficada en mensual, veo sigue en un canal bajista y por
debajo de su media de 10 meses. Concuerda con lo que habíamos
visto antes sobre que no todas las acciones están subiendo.
Línea NYAD Semanal
Graficándola en semanal, vemos que no supera sus máximos
anteriores, que sigue por debajo de su media de 30 semanas y
que además la media sigue mirando al sur, lo que corrobora lo
visto en su gráfica mensual.
En fin, que la amplitud de mercado, bajo mi punto de
vista, todavía no acompaña.
Conclusión
Aún a riesgo de perderme el principio de la subida del
próximo mercado alcista, si es que este se produce, yo voy a
esperar un poco mas de tiempo antes de abrir nuevas
posiciones. Tengo muchas dudas.
El precio del SP500 está tan cerca de romper sus canales
descendentes al alza que, caso de producirse, no debería
tardar mucho, así que prefiero esperar un poco mas y asegurar
el tiro, si es que hubiera que tirarle a algo, porque hay
muchos indicios de que el mercado no está sano y que todavía
podría girarse de nuevo para seguir bajando.
Paciencia.
Paciencia.
