"Diversificar no es tener muchos productos; es tener productos que hagan cosas diferentes" | 'Experto del mes'

Cada mes destacamos la labor de un experto financiero otorgándole el título de "Experto del mes", un reconocimiento que se concede a aquellos profesionales que más valor aportan a la comunidad de Finect gracias a la valoración de productos financieros, sus respuestas a las preguntas de los usuarios y la publicación de artículos de análisis y opinión. 

En septiembre, este reconocimiento recae en José Criado (Personal Family Office) 

Hablamos con él para conocer de primera mano su visión sobre los mercados financieros, las perspectivas que maneja a corto plazo, los productos de inversión que tiene en el radar y qué recomendaciones clave da a los inversores.

1. ¿Cómo describirías el contexto actual de los mercados financieros y qué podemos esperar para el próximo mes?

Estamos en un mercado que sigue ofreciendo oportunidades, pero más que intentar acertar qué va a hacer el mercado el próximo mes, creo que hay que preguntarse cómo tenemos construida la cartera, buscar una estructura más eficaz y eficiente.

Nosotros llevamos tiempo hablando de diversificación, pero para mí diversificar no significa simplemente tener muchos fondos. Puedes tener diez fondos y estar asumiendo prácticamente el mismo riesgo si todos dependen de los mismos mercados o sectores.

Mi apuesta es combinar diferentes estructuras de inversión y diferentes fuentes de rentabilidad, intentando que tengan un comportamiento lo menos correlacionado posible. Así, si una parte de la cartera sufre, no necesariamente tiene que hacerlo toda.

Para el próximo mes espero volatilidad, que la clave va a estar más en la selección y en la construcción de las carteras que en intentar adivinar el siguiente movimiento.

 2. ¿Qué oportunidades ves en el mercado actual?

En renta variable sigo viendo oportunidades en tecnología, inteligencia artificial, infraestructuras, electrificación o determinados sectores industriales. Son tendencias que, en mi opinión, tienen recorrido más allá de los próximos meses.

Lo que a mí me parece interesante es aprovechar el mercado pero buscando diversidad en las inversiones, no creo que una cartera tenga que estar formada exclusivamente por fondos de inversión. Buscar alternativas a la renta fija con riesgos diferentes, pero que permitan plantear una estructura de rentabilidad distinta.

Al final, se trata de no depender de una única manera de ganar dinero en los mercados.

3. ¿Qué recomendación clave darías al inversor para afrontar el mercado en este momento?

Le diría que no intente adivinar el mercado. Es lógico esperar a que llegue una corrección para invertir, pero nadie sabe cuándo llegará ni hasta dónde llegará. Y mientras esperamos, el mercado puede seguir avanzando.

Para mí es mucho más importante tener una cartera bien construida y adaptada al perfil del inversor.

Y aquí creo que tenemos que cambiar un poco el concepto de diversificación. Diversificar no es tener muchos productos; es tener productos que hagan cosas diferentes.

Podemos tener una parte de renta variable mediante fondos, otra más conservadora mediante notas estructuradas, rentabilidades a través de cupones trimestrales (no acumulación), otra destinada a estrategias alternativas como el crowdlending (estrategia más defensiva con respecto a los mercados financieros) y una parte de liquidez remunerada que nos permita obtener una rentabilidad real positiva.

No significa que todos los inversores tengan que utilizar estas cuatro opciones, ni que una estructura sea mejor que otra. Significa que tenemos más herramientas que las tradicionales para construir una cartera.

En momentos de incertidumbre, la paciencia y la diversificación suelen ser mejores aliados que intentar acertar el próximo movimiento del mercado.

4. ¿Qué 3 fondos o ETFs serán clave en la cartera de los inversores este año?

Si tuviera que destacar tres fondos de los que estamos utilizando actualmente en cartera, me quedaría con tres muy diferentes entre sí.

En primer lugar, JPM US Select Equity, porque sigo pensando que Estados Unidos tiene compañías de mucha calidad y capacidad para generar beneficios, aunque creo que hay que ser mucho más selectivos que hace unos años.

En segundo lugar, RobecoSAM Smart Energy, una temática que me parece especialmente interesante. La electrificación, las redes eléctricas, el almacenamiento y las necesidades energéticas que está generando la expansión de los centros de datos son tendencias que van mucho más allá del corto plazo.

Y en tercer lugar, Pictet Robotics, por todo lo relacionado con automatización, robótica e inteligencia artificial. Creo que estamos ante un proceso de transformación de la economía que todavía tiene bastante recorrido.

Son tres fondos que me gustan, y enlaza con mi forma de entender la construcción de carteras: no buscar únicamente los fondos que más puedan subir, sino combinar inversiones que aporten cosas distintas.

Al final, no se trata de tener muchos productos, sino de conseguir que cada uno tenga una función dentro de la cartera.

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.