El oro ha vivido en poco tiempo una de las subidas más intensas de su historia y una corrección de casi el 25%, que hoy lo sitúa en torno a los 4.200 dólares por onza. Lo lógico sería pensar que los grandes inversores se han retirado, pero ha ocurrido lo contrario: los bancos centrales y los ETF han seguido comprando durante la caída. Si ellos compran, ¿quién está vendiendo? ¿Y qué dice eso sobre el momento que vive el metal?
Para seguir las pistas, en este nuevo episodio de Mente Abierta, el espacio de análisis que Finect produce junto a los expertos de Franklin Templeton, contamos con Nicolás Peña, director de ventas institucionales de Franklin Templeton Investments Iberia.
📌 Datos clave
- ¿Qué? El misterio del oro: ¿quién está comprando en la caída? - Mente Abierta by Franklin Templeton
- ¿Cuándo? [Día] [fecha] de octubre de 2026 a las [hora]
- ¿Dónde? En Finect.com y en el canal de YouTube de Finect
- Invitado: Nicolás Peña, director de ventas institucionales de Franklin Templeton Investments Iberia
Las pistas del caso
La escena: qué ha pasado con el precio. La última vez que Nicolás Peña pasó por Mente Abierta, el oro estaba cerca de máximos. Hoy la foto es muy distinta. En el episodio reconstruimos qué ha llevado al metal desde la euforia hasta el ajuste actual, y en qué punto se encuentra ahora.
Los sospechosos: quién compra y quién vende. Bancos centrales y ETF mantienen el pie en el acelerador pese a la corrección. Pero si ellos compran, alguien tiene que estar vendiendo. Identificar a ese vendedor es clave para entender hacia dónde puede ir el precio.
Los rivales: bonos y dólar. El bono estadounidense paga cerca de un 5,5% y el dólar está fuerte, así que el oro, que no ofrece rentabilidad, tiene competidores de peso. ¿Será determinante para el precio que estos movimientos se frenen?
El trasfondo: la deuda de Occidente. Todo esto ocurre en plena escalada del endeudamiento público. A Estados Unidos se suma la tensión sobre la deuda francesa. ¿Están los gobiernos en disposición de empezar a reducir el déficit? ¿Y qué supondría para el oro que no lo hagan?
La pista amplificada: las mineras. Además del oro físico o los ETF, las compañías mineras son otra forma de invertir en el metal, aunque con un comportamiento mucho más extremo. Subieron más de un 200% el año pasado, este año han caído más de un tercio y en verano rebotaron casi un 50%. Analizamos por qué se mueven así y cómo han quedado sus valoraciones tras la montaña rusa.
El veredicto: ¿sigue siendo un activo refugio? Con subidas y caídas de este calibre, muchos inversores cuestionan que el oro merezca esa etiqueta. Nicolás Peña da su respuesta en el cierre del episodio.
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Este contenido puede ser catalogado como material de marketing. No constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos y rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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