"Fondo de inversión para proteger liquidez con bajo riesgo y mas rendimiento que un monetario"

Cada semana destacamos las valoraciones de expertos financieros sobre productos de inversión en las fichas de Finect. En esta ocasión, Eduardo Hernández (Mapfre Inversión) analiza el fondo de inversión Ostrum Credit Ultra Short Plus, un producto de Natixis Investment Managers.

Los usuarios de Finect pueden encontrar este vehículo de inversión en la sección de fondos de inversión de la página, así como analizarlos y compararlos en el comparador de fondos de inversión. Si piensan en contratar un producto concreto, pueden descubrir las mejores plataformas para invertir en fondos de inversión. Si optan por un producto más conservador, pueden conocer cuáles son las mejores cuentas remuneradas.

A continuación, os dejamos la valoración:

⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ Eduardo Hernández (Mapfre Inversión): "Fondo para proteger liquidez con bajo riesgo y mas rendimiento"

Este fondo no pretende hacerte ganar grandes rentabilidades, sino suavizar el viaje cuando los tipos o los diferenciales de crédito se mueven, ofreciendo una alternativa para aparcar liquidez con algo más de rendimiento que el índice Euro Short-Term Rate (€STR), su referencia. Su objetivo es batir al €STR capitalizado en un +0,50% anualizado en un horizonte de más de 2 años.

Cómo gana dinero es muy simple: invierte en bonos corporativos muy cortos (vida media menor a un año, WAL 0,89 años según la ficha), muchos de ellos a tipos variables o revisables, y una parte relevante de la cartera está indexada al €STR. Esto significa que el fondo captura las subidas de tipos con rapidez y evita los sustos de la duración larga. Además, utiliza selección crediticia activa para exprimir pequeños spreads en emisores sólidos, combinando grado de inversión con algo de high yield y no calificado (hasta el 50% permitido según el KID).

En la práctica, "rasca" céntimos muchas veces, en lugar de euros pocas veces: gestión de precisión.  Dónde encaja: es un fondo para inversores conservadores o moderados que buscan estabilidad, liquidez razonable y un rendimiento algo superior al monetario tradicional. Es útil como parte de la "reserva estratégica" de la cartera, como alternativa a depósitos o fondos monetarios estables, y también como colchón para inversores más dinámicos que quieren tener munición lista para oportunidades sin dejar ese dinero totalmente parado.

El horizonte recomendado es 2 años porque, aunque su riesgo es muy bajo, la parte crediticia puede generar pequeñas oscilaciones de vez en cuando. Entre sus fortalezas, destacan varias. Primero, su volatilidad extremadamente baja, muy inferior a la mayoría de fondos corporativos de corto plazo. Segundo, la capacidad de generar alfa: sharpe ratios muy altos (3,06 a 3 años) y una rentabilidad 10 años del +15,44% frente al +7,26% del índice, lo que indica una consistencia notable en un producto que vive de los detalles. Tercero, la diversificación geográfica y sectorial y la amplia base de emisores. Cuarto, un enfoque ESG serio pero no dogmático, coherente con un fondo de crédito muy corto (calificación SRI 6,7).

Entre los riesgos a tener en cuenta sin duda está el hecho de que el fondo puede tener hasta el 50% en bonos high yield o sin rating, aunque el proceso de selección es muy robusto y tiene un track-record muy bueno: no se meten en una empresa sin estudiarla al detalle. Pero es verdad que esta proporción es alta para un producto "ultra-short" y puede sorprender a un inversor que espere algo totalmente equivalente a un monetario tradicional.

En resumen: es un fondo excelente para parquear capital con cabeza, beneficiarse del carry crediticio sin asumir duración, y complementar una cartera global con un pilar de baja volatilidad, siempre entendiendo que la búsqueda de rendimiento adicional proviene del crédito y no del tipo de interés.

Aquí puedes leer la reseña completa.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.